金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过(guò)北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银(yín)行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外(wài)结算有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称(chēng)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外(wài)投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互(hù)换(huàn)通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报价商(shāng)协(xié)议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外(wài)结(jié)算(suàn)公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方(fāng)清算机构(gòu)互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)针对双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原(yuán)则和(hé)具(jù)体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于(yú)内(nèi)地-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安排(pái)和联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府换通”的正(zhèng)常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外(wài)结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各(gè)项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规定及(jí)业务规(guī)则，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则(zé)和(hé)实践操(cāo)作的(de)差异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府性开展相关(guān)投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府(wài)汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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