为(wèi)了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能(néng)获(huò)得好的(de)回报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。