美国银行业危机持续(xù)！

　　危机(jī)升(shēng)级，美(měi)地区银行大跌

　　美东时间5月(yuè)4日(rì)，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括资产出售，可(kě)能出售所(suǒ)有(yǒu)业务或部(bù)分业务。该行已经(jīng)为此聘(pìn)请多(duō)家(jiā)顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又(yòu)一家(jiā)地区银(yín)行传(chuán)出考(kǎo)虑(lǜ)可(kě)能出售的消息。本周三美(měi)股盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行(xíng)考虑包括出(chū)售(shòu)在内的(de)战略选择，但鲜有感(gǎn)兴(xīng)趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平(píng)洋合(hé)众银行发布声明确认(rèn)了周三的媒(méi)体消(xiāo)息，称在和(hé)多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经(jīng)增长，在第一共和银行被出售后(hòu)，该行并未(wèi)经历超出(chū)正常水平(píng)的存款流失。

　　但西太(tài)平洋(yáng)合众银行股价(jià)继(jì)续(xù)暴跌，周(zhōu)四(sì)早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行此后表示(shì)，关于(yú)该行磋商(shāng)出售(shòu)资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝(jué)对失实”。此后，该行(xíng)股价(jià)跌幅收窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西太平(píng)洋(yáng)合众银行跌(diē)幅收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银行危机火上浇油的第一地平(píng)线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌(diē)38％，第一(yī)地平线(xiàn)银(yín)行收跌33％。

　　当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议院银行(xíng)委员会就近(jìn)期大型银行倒(dào)闭事件(jiàn)举行听证会。会(huì)上(shàng)，银行监管专家表示(shì)，管理(lǐ)不善是导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名(míng)银(yín)行(xíng)和第一共和(hé)银行有非常(cháng)独特(tè)的商业(yè)模式(shì)，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)专(zhuān)注(zhù)于(yú)资(zī)本密集型(xíng)的科技以及生物医学初创企业；第(dì)一(yī)共(gòng)和银行集中于财富管理(lǐ)；而(ér)签名银(yín)行则有大量的数字(zì)资产(chǎn)风(fēng)险。在(zài)听(tīng)证会上，专家(jiā)们明(míng)确将(jiāng)最(zuì)近(jìn)银行倒(dào)闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担心(xīn)银行倒闭会(huì)将美国(guó)经(jīng)济拖入衰退。专(zhuān)家和议员们也表示，美联储存在监(jiān)管(guǎn)失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四报(bào)道，美国联邦(bāng)和州政(zhèng)府官员正在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可(kě)能性(xìng)，白(bái)宫方(fāng)面也表示将监控(kòng)“健康银(yín)行面临的做空压力(lì)”。美股(gǔ)地区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根(gēn)据分析(xī)公司Ortex的(de)数据(jù)，做空者(zhě)仅在周四就(jiù)通(tōng)过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区(qū)银行基本面(miàn)强劲(jìn)且资本充(chōng)足(zú)，近几日，做空(kōng)活动增加和(hé)股市波动(dòng)已引起官员及(jí)监(jiān)管(guǎn)机构越(yuè)来越多的(de)关(guān)注。

　　据(jù)盖洛普民调(diào)显(xiǎn)示(shì)，在美(měi)国银行体系(xì)动荡之际，近一半(bàn)的美国人(rén)担心他们在银行或其他(tā)金融机(jī)构(gòu)账户(hù)上的(de)钱的(de)安(ān)全。总共(gòng)有48％的(de)美(měi)国成年人表(biǎo)示他们担心自己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担(dān)心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破(pò)产后不久的数据(jù)相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自己资金的安(ān)全。尽管(guǎn)盖洛普并未在(zài)银行业较为(wèi)平静(jìng)的时(shí)期测量过这一数据，但2008年12月的数(shù)据显示，在危(wēi)机得到解决后，人们对存款安全的担忧略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并非(fēi)美(měi)国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨(chén)，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫(fū)州的诺沃沙赫(hè)金(jīn)斯(sī)基(jī)石化厂遭到一架(jià)无人机袭击，并引发了(le)火灾。据介绍，一(yī)架无(wú)人机撞击(jī)了(le)该工厂的在建厂房间连廊，随(suí)后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还报道称，另一处(chù)位于俄(é)罗斯(sī)克拉(lā)斯诺达尔边疆(jiāng)区的(de)伊里斯基炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导致一储油罐(guàn)发生(shēng)火灾，总过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币(bì)政策会议，决定将欧元区(qū)三大关键利率均上(shàng)调25个基(jī)点。主要再融资利率、边际(jì)借(jiè)贷利(lì)率和存款机制利(lì)率从本月10日(rì)起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自去年7月以(yǐ)来(lái)已连(lián)续7次上调关键利(lì)率，以(yǐ)期阻止通胀(zhàng)。不过(guò)专(zhuān)家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)担(dān)忧压制，外(wài)盘(pán)原油大幅下(xià)跌。受外(wài)盘原油大(dà)幅走(zǒu)低带动，内盘原油“五一(yī)”假(jiǎ)期后跳空低开，较假期前(qián)低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨(chén)，美(měi)联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加(jiā)息，本轮(lún)已累计加息500个基点(diǎn)，这一区间仅略(lüè)低于2008年(nián)大(dà)衰退前的(de)利率峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌(xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤diē)超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月(yuè)以来的最低(dī)水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主要受到(dào)宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方(fāng)面，美联储如期(qī)加息25个基(jī)点(diǎn)，市场对连(lián)续(xù)加息对(duì)经济(jì)造成(chéng)影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧(jù)；另(lìng)一方面，近(jìn)期美国再度出现破(pò)产银行(xíng)，造成(chéng)美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油分析师高(gāo)健(jiàn)告诉期货(huò)日报记(jì)者，近期海外宏观集中避险，主要(yào)还是与美国银行危机事件有关(guān)。另外，美国债务上限问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的一份评估文件(jiàn)警告称(chēng)，如(rú)果不提高债务上限，美国经济(jì)将(jiāng)面临严重后(hòu)果，在三(sān)种预期情(qíng)形下(xià)，美国(guó)经济(jì)都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观(guān)层面再次进入集中(zhōng)避(bì)险状(zhuàng)态，对股市(shì)和商品等风险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析(xī)称，目(mù)前美(měi)国银行问题再次出(chū)现，叠(dié)加债务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观(guān)层面的不确(què)定(dìng)性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观(guān)避(bì)险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别演变成(chéng)周度级别(bié)的拉升行情。如果这种情(qíng)况出现(xiàn)，风险资产将会出现类似(shì)于2008年和2020年的走势。近期市场的关注(zhù)点集中在宏观情(qíng)绪(xù)指标的(de)跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意(yì)避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的(de)风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货(huò)能化分析(xī)师郑梦琦表示(shì)，美国制造(zào)业、服(fú)务业以及综(zōng)合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通(tōng)胀居高(gāo)不下的(de)情况下，美国经济(jì)难(nán)以获得(dé)动能。叠加美国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经济(jì)面(miàn)临的风(fēng)险正在上升。而在此(cǐ)次(cì)美联(lián)储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止加息取决(jué)于数(shù)据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三方面(miàn)探索货币政策(cè)路径，如果6月初(chū)之前(qián)高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储(chǔ)或将终止当(dāng)前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)，回归宽松。目前(qián)市(shì)场的(de)关注点在(zài)于美(měi)联储是否会在接下来的(de)议息会议中暂停(tíng)加息，以及降息开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面连续大跌的情况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共(gòng)同点(diǎn)是(shì)在银行(xíng)业危机的背景下，宏观避险情绪(xù)升温引发盘面快速(sù)下(xià)跌(diē)。不(bù)同点有两个：一是(shì)此次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的加成(chéng)；二是(shì)当前原油基(jī)本(běn)面(miàn)状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此(cxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤ǐ)轮(lún)原油大跌有较高的参(cān)考性。3月下(xià)旬原(yuán)油(yóu)止跌回升，驱动因素(sù)是(shì)VIX指数短线(xiàn)高位(wèi)筑顶后回落，盘面(miàn)上的表现是连续收出长下影线。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘(pán)面(miàn)也要重点留意是否会重(zhòng)现以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析(xī)称(chēng)，从基本面(miàn)看，短期原油尚不(bù)具(jù)备(bèi)持续大幅(fú)下滑的基(jī)础。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现(xiàn)大(dà)幅(fú)减少，而美国即(jí)将(jiāng)进入夏(xià)季(jì)用(yòng)油(yóu)高峰，市场预期需求将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态(tài)，以沙特为首的(de)中东(dōng)产(chǎn)油国为稳定油价进行(xíng)着各种努力，虽然实际(jì)落地情况(kuàng)仍需观察，但整体上市场再(zài)度进入供小于(yú)需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释(shì)放，原油供给(gěi)端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格的(de)突破上行仍需(xū)其他利多因素指引。

　　高健也认为，目(mù)前原油还是振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼(bī)近年内低(dī)点(diǎn)，短线观察(chá)前低的支撑力度(dù)。未(wèi)来能否驱动原油破位(wèi)向下，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数(shù)能否(fǒu)出现周线级别的行情。除此之(zhī)外，原油(yóu)暂时看(kàn)不(bù)到实质性大利(lì)空。

　　在(zài)于芃森看(kàn)来，美联(lián)储(chǔ)年(nián)内加息基本全部(bù)落地，后期将不再存在加息(xī)对(duì)大宗商(shāng)品压制的预期，情绪(xù)上将有一定(dìng)缓(huǎn)和(hé)。但美(měi)联(lián)储连续大幅加息后对(duì)市场(chǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)需一段时间观(guān)察(chá)，情绪的(de)底部可能已(yǐ)经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上，市场对(duì)经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧仍未结束(shù)，需求会下降(jiàng)多少也尚未有(yǒu)明确的定论，但(dàn)用(yòng)油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综(zōng)合(hé)来看，目前(qián)原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受(shòu)原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥青期(qī)货假期后首个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言(yán)，沥青走势(shì)偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉(lā)石油(yóu)有关的交(jiāo)易(yì)许(xǔ)可证延长(zhǎng)至7月20日(rì)，稀释沥青(qīng)分流至(zhì)欧洲和美国的问题依然存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从(cóng)而减缓了成本端原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高位(wèi)，对(duì)比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未(wèi)有明显(xiǎn)回暖，沥青(qīng)基本面(miàn)有所走弱。”中信建投期(qī)货能化(huà)分析(xī)师董丹丹表(biǎo)示，进入(rù)5月，沥青供(gōng)应端(duān)总计划排产量(liàng)为285.0万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但(dàn)原料通关情况对沥青(qīng)生产供应造成阶段性扰动，部(bù)分(fēn)无配额炼厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥青产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本(běn)装(zhuāng)置检(jiǎn)修(xiū)量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥青(qīng)生产，华北(běi)部分地炼维(wéi)持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥(lì)青装置开(kāi)工(gōng)率持续回升，尽管(guǎn)近期随着利润的(de)压缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增加，但(dàn)当前沥青供应仍处于(yú)相对偏高(gāo)水平。”金信期货能(néng)化分析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青(qīng)利润(rùn)压缩限制生产(chǎn)积(jī)极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短缺的问题持(chí)续，5月份国内(nèi)沥青供应存在收缩预期，后续关(guān)注国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季(jì)，南(nán)方开始(shǐ)进入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需求仍(réng)没有(yǒu)较好的表现。从(cóng)下游行(xíng)业的开工率(lǜ)看，道路需(xū)求表现偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占(zhàn)比较小，整体需(xū)求一(yī)般(bān)。5月份基(jī)建乐观(guān)预期仍在，且随(suí)着气温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动(dòng)，预(yù)计需求会(huì)继(jì)续回升(shēng)。

　　展望后市(shì)，他认为，近期(qī)沥青(qīng)价格波动的主要逻(luó)辑在于成(chéng)本端原油，短期供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件以及衰(shuāi)退(tuì)预期的压(yā)力，预计(jì)原(yuán)油仍维(wéi)持弱(ruò)势运(yùn)行。在(zài)此背景下，沥(lì)青价格也难有较强的表现，短期仍跟随(suí)原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，当下(xià)沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综合加(jiā)工(gōng)利润或将(jiāng)有(yǒu)所增(zēng)长。另外，沥青总体库存持(chí)续(xù)累积，但仍处(chù)历史偏低水平，加之天气转暖，下游(yóu)终端具备(bèi)施工条(tiáo)件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青期(qī)价弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂解价差，中(zhōng)长期(qī)需关(guān)注沥(lì)青原(yuán)料供(gōng)应政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后(hòu)首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也(yě)很(hěn)明显，PTA盘面大(dà)幅(fú)下挫，主力合(hé)约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预(yù)期(qī)、PX海外开工率(lǜ)上升以及(jí)聚酯(zhǐ)开(kāi)工(gōng)率下降对PTA的(de)负反馈(kuì)造(zào)成的(de)。而假期期间宏观事件的扰动加大了(le)成本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物(wù)产(chǎn)中大期货研究院能化组组长谢雯告诉记者，由于(yú)PTA期(qī)货跌幅扩(kuò)大(dà)，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌(diē)，长丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负(fù)反(fǎn)馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实上(shàng)，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的(de)格局将(jiāng)慢慢发(fā)生改(gǎi)变(biàn)，PX与(yǔ)石脑油价(jià)差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月(yuè)PX处于检修(xiū)高峰，开(kāi)工率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐(zhú)步重启(qǐ)，全亚(yà)洲PX的开工率(lǜ)将从(cóng)4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内(nèi)开工(gōng)率将提(tí)升(shēng)10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油需(xū)求也(yě)不再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月(yuè)时高达470美(měi)元/吨，盈(yíng)亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年内有三套共(gòng)计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内(nèi)比重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估(gū)值将有(yǒu)一个向(xiàng)下压缩(suō)的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰(tài)、恒力石化等有检修计划，但由于高加工(gōng)差下装置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观(guān)察(chá)。而且(qiě)，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放，供应有小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需依然偏(piān)松。”福(fú)能期货(huò)能(néng)化分析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)调油驱动稍显(xiǎn)不足，美国(guó)汽油库存进入4月(yuè)后去化力度放(fàng)缓，甚至出现(xiàn)小幅(fú)累积，而且从(cóng)年初(chū)开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二(èr)甲(jiǎ)苯、PX运往美(měi)国，存(cún)在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动部分装置开工，且随着(zhe)集(jí)中检修将进入尾声，预(yù)计(jì)5月底负(fù)荷或升(shēng)至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复(fù)。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析(xī)称，由于亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检修期结(jié)束，PX开工(gōng)率回升明(míng)显，而国内部分PX装(zhuāng)置(zhì)负荷处于上升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋(qū)于(yú)宽松。同时，调油需(xū)求不(bù)及预期，当前美湾芳烃(tīng)库存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃美亚价(jià)差进一步扩(kuò)大，PX价格或(huò)有所承压。PTA在(zài)成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关(guān)注原油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺(wàng)季是否实质发生(shēng)。若原油(yóu)价格企稳、调油(yóu)需求再(zài)起(qǐ)，在(zài)聚酯开(kāi)工率有改善预(yù)期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚(jù)酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国内(nèi)开盘(pán)后油价已经企稳(wěn)，5月(yuè)4日当周聚酯下(xià)游的织造、加弹(dàn)开工率也出现了周度回升(shēng)的(de)态(tài)势。最大(dà)的利(lì)空(kōng)因素在(zài)于(yú)PX与石脑油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍(réng)高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延续(xù)。从(cóng)价(jià)格走(zǒu)势看，也很(hěn)可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加(jiā)快，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤