近期《2023年(nián)五一假期旅游预(yù)测报告》显示，该(gāi)平台假期(qī)国(guó)内酒(jiǔ)店、景区(qū)门(mén)票、机票(piào)订单(d正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ān)量(liàng)均(jūn)反超2019年水平。同时民航(háng)局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或(huò)成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档五一，节假(jiǎ)日院线(xiàn)有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可(kě)以关(guān)注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控(kòng)优(yōu)化调整以来(lái)，国内疫后复苏趋(qū)势(shì)较强。近日(rì)某(mǒu)酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司(sī)一(yī)季度(dù)整(zhěng)体入(rù)住率同比增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生的平均实际(jì)营业收入(rù)）分(fēn)别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一(yī)境内酒店市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年(nián)五一(yī)同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索热(rè)度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜(sōu)索热度同比2019年(nián)恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员可以(yǐ)登机前48小时内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公(gōng)司不再查验(yàn)登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策(cè)放宽后(hòu)，入境(jìng)客流量(liàng)有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国际客流复(fù)苏(sū)。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民航将运输(shū)旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数(shù)据未公布(bù)，不过(guò)民航局当时预计旅客量为(wèi)200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将(jiāng)超(chāo)过疫情前(qián)水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一(yī)假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然(rán)乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开(kāi)，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披(pī)露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块景气度(dù)显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测(cè)算，申万社会(huì)服务行业一季度归母(mǔ)净利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季度归(guī)母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开(kāi)后第一(yī)个长假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集中释放，且春节(jié)后旅游(yóu)行情转入淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但(dàn)从五一的数据来看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏的持(chí)续(xù)兑现，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求恢复(fù)有望贯穿(chuān)全年(nián)。同时供给端(d正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗uān)，疫情(qíng)期间我国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结(jié)构性短(duǎn)缺问(wèn)题凸显，后续或(huò)将(jiāng)逐步(bù)好转。叠(dié)加(jiā)票(piào)价改革(gé)仍(réng)在推进，看好(hǎo)后续票价及(jí)客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内电影总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期，而2023年影院全面恢复(fù)运营(yíng)，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五一档期(qī)，叠加(jiā)观众(zhòng)报复性消(xiāo)费热情(qíng)，预计今年五一档(dàng)期将(jiāng)回升(shēng)至(zhì)2021年(nián)水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过(guò)历年同(tóng)档(dàng)期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来内容生产效(xiào)率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接使用虚拟(nǐ)人替代(dài)真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等(děng)宣传素材(cái)。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当(dāng)前投资机会凸显。

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