总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月iphone12换电池多少钱12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎiphone12换电池多少钱ng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业(yè)务和(hé)技(jì)术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应(yīng)市场不(bù)同的(de)市(shì)值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在投资层(céng)面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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