近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和(hé)资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价(jià)值(zhí)重(zhòng)估，同时三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和(hé)个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则(zé)表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设(shè)备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股(gǔ)平均跌(diē)幅(fú)居前(q三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么ián)。

注：分(fēn)板块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化(huà)，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位(wèi)人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的(de)赚钱(qián)效(xiào)应。长期在(zài)国企改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注(zhù)入上市(shì)平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但是(shì)受益业务(wù)预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如(rú)公(gōng)共事业领域与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和(hé)通信。

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