周一的股市(shì)震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的(de)“抄底资金”笑了。

　　上周五(wǔ)，资金借道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净(jìng)买(mǎi)入(rù)39.5亿元；而(ér)上周(zhōu)5个(gè)交易(yì)日市场总体下跌期间，资金更是净买(mǎi)入220亿元(yuán)，股票ETF“越跌越(yuè)买(mǎi)”的理性(xìng)操作(zuò)模式，在股市(shì)大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净(jìng)流入，“中特(tè)估”长期投资(zī)价值被资金(jīn)看(kàn)好，而高位回调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等(děng)宽(kuān)基(jī)ETF，以及(jí)基(jī)建、非银、电力ETF等短期净流出，资(zī)金出现(xiàn)短期避(bì)险，但鉴于多数标(biāo)的(de)估(gū)值仍(réng)在(zài)低(dī)位，多家机构仍看(kàn)好长期配(pèi)置价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净(jìng)流(liú)入资(zī)金居(jū)前(qián)

　　上周五股市大跌(diē)，当日股票(piào)ETF总份额增(zēng)长(zhǎng)32.58亿份，以(yǐ)区间成(chéng)交(jiāo)均价测算，当日净流入(rù)资(zī)金39.5亿元；拉长时间到(dào)上周5个(gè)交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调整期间，资(zī)金更是净买入220亿元(yuán)，展现了资(zī)金逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金净买入(rù)排行(xíng)看，截(jié)至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入资金居前(qián)，都超(chāo)过11亿元(yuán)。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰柏瑞、易方达和嘉实基(jī)金旗下(xià)沪深300ETF，富国(guó)上证指数ETF等产(chǎn)品，净流(liú)入资金(jīn)也位居前列。

　　而从5月15日(rì)收盘股(gǔ)市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深(shēn)300全部收红，上证50指数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获(huò)了不(bù)错(cuò)的回报。

　　行业或主(zhǔ)题(tí)ETF中(zhōng)，近期震荡下行的半导体ETF成为资金(jīn)净买入的榜首，单(dān)日净(jìng)买(mǎi)入金(jīn)额接近(jìn)5亿(yì)元，目前仍处于估值低(dī)位的医疗ETF、中(zhōng)概(gài)互联ETF等产品也位(wèi)居净流入资金前列(liè)，而在近(jìn)日遭遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的逆市买入(rù)，不过目前游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行情冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍然(rán)有资金逆市净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述流向情(qíng)况，一位公募(mù)股票(piào)权益基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，预计复(fù)苏仍(réng)是(shì)中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但耐用品复苏(sū)的空(kōng)间受限、出口下行(xíng)及地(dì)产销售恢复疲软将驱(qū)动市场展(zhǎn)现出(chū)更(gèng)多结(jié)构(gòu)性机会。不过，在短期市(shì)场炒作热度(dù)回(huí)落，波动率(lǜ)偏高(gāo)的情况(kuàng)下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽(kuān)基指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指(zhǐ)数(shù)等来(lái)跟踪(zōng)市场，以获取整个市场的(de)平均回报。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家(jiā)公募机构分析，由于近日以游戏为代表的TMT板(bǎn)块有所调整，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场(chǎng)炒作热(rè)度有所回落。但从长期看，资(zī)金还会长期关注(zhù)数字(zì)化对(duì)生(shēng)产力(lì)的提升，因(yīn)此，包括计算机(jī)、互(hù)联(lián)网和(hé)传媒等(děng)调整下来的行业(yè)，可能会继(jì)续受(shòu)到了资金的关注。

　　也有行业机(jī)构(gòu)认为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资金青(qīng)睐，可能与看好“中特估(gū)”长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上周沪(hù)指下跌。前(qián)期部分(fēn)板(bǎn)块短期上冲较快，导致博弈资(zī)金(jīn)出现分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块(kuài)内(nèi)部(bù)出现分化(huà)，获利兑(duì)现需求叠加经(jīng)济数据(jù)不及预期，权重板块回调带动(dòng)大(dà)盘指数(shù)回落(luò)。

　　不过，民生加银(yín)基金认为，从(cóng)长(zhǎng)远看，“中特估”或有望引领(lǐng)低(dī)估值央(yāng)企(qǐ)的价(jià)值重估，有基(jī)本面支撑的低估值央企或有望受益。

　　博时(shí)基(jī)金权益投资一部基金经理吴(wú)鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层逻(luó)辑仍旧是(shì)过去(qù)的A股(gǔ)市场对(duì)部分(fēn)传(chuán)统行业(yè)国央企的(de)严(yán)重低(dī)配(pèi)和低估。而(ér)在(zài)这种大幅低(dī)估(gū)和低配背景(jǐng)下，部(bù)分企业因(yīn)为自(zì)身经营(yíng)改善、高(gāo)股(gǔ)息水平等特征，使得(dé)其估值修复成为了可能。虽然经过前期反(fǎn)弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由于情(qíng)绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期(qī)表(biǎo)现存在剧(jù)烈波动可能；从中(zhōng)期看(kàn)，整体大金融当前估值仍(réng)旧处于中低(dī)水平(píng)，部分个股尤其(qí)是(shì)基本面(miàn)明显改善的个股，仍(réng)旧有估值修复的空间(jiān)。

　　基建、非银(yín)、电力ETF净流(liú)出

　　估(gū)值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋(qū)势(shì)，净流入资(zī)金超出净流出资金。但也有部(bù)分(fēn)短期涨幅偏(piān)高、短期行(xíng)情板块，以及部(bù)分海外指数遭(zāo)遇资金的净卖出。

　　从资金净流出(chū)榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品，单日净流出资(zī)金也超过(guò)2个亿。一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗

　　宽基指数中，今年来“越跌越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现短(duǎn)暂净流(liú)出现象，华夏、南方(fāng)、富国旗下中(zhōng)证1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流出，而(ér)今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获(huò)利了结(jié)”资金，单(dān)日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建(jiàn)板块受(shòu)益(yì)于(yú)“一带一路”板块前期涨幅较(jiào)大，有调整要求，可能会(huì)受到获一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势确立(lì)后，“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的整体机会(huì)值得关注。

　　民生加银基(jī)金评价净流(liú)出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续(xù)披露，非银金融业绩(jì)超预(yù)期(qī)，证券(quàn)板块市(shì)场交投活跃度较一季度显著改善，差异化最低结(jié)算备付(fù)金缴纳比例机制引入，证券(quàn)公司保证金比例(lì)下调，经济温(wēn)和复(fù)苏下行业景气度有望持续修复(fù)。保险板块一季报净利润超预期(qī)，部分险企(qǐ)凭借(jiè)储蓄(xù)险的产品(pǐn)力实现了一定的增(zēng)长，负(fù)债端(duān)V型反转趋势较明显，资产端或有望维持(chí)较(jiào)高增速。

　　而针(zhēn)对电力(lì)板块，民生加(jiā)银基(jī)金认为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行(xíng)总体(tǐ)回(huí)升有望将促进电(diàn)力消费(fèi)需求增长。受上(shàng)年同期低基数(shù)等因素影(yǐng)响，预(yù)计今年二季度电力消费(fèi)增速将有(yǒu)望回升。在电力市场(chǎng)化改革的持续推进下，电价(jià)趋势(shì)有望稳(wěn)中小幅上涨(zhǎng)，电力(lì)现货市场和辅助服务(wù)市场机制(zhì)有望持(chí)续推(tuī)广，容量补偿电(diàn)价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗