今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在(zà假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字i)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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