五一长假期(qī)间，全(quán)球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比(bǐ)任何人都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济(jì)下(xià)滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已(yǐ)经(jīng)结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮(lún)C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是(shì)月线级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文(wén)华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过，一(yī)个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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