钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在(zài)键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题(tí)材(cái)搭配公司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完(wán)全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极(jí)速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出(chū)30亿元(yuán)定增(zēng)预(yù)案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对(duì)传艺科技(jì)高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺科技如(rú)何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下(xià)行，在愈加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差地(dì)别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代，钠(nà)离子电池便与锂离(lí)子电池同(tóng)时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池(chí)能量密度较(jiào)低(dī)，导致其研(yán)发进度大大落(luò)后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完成突(tū)破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中天(tiān)之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公(gōng)司江苏(sū)智(zhì)纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分(fēn)析师(shī)和个人投资(zī)者披露(lù)跨(kuà)界(jiè)钠电的各种细节。根据(jù)规划(huà)，传艺(yì)科(kē)技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠(nà)电项目(mù)进展，而公司股价也(yě)往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不(bù)到半年的(de)时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司(sī)股价开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而(ér)随着(zhe)时间的(de)推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由于在2022年6月23日(rì)盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会并(bìng)在《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉(shè)及公司经营的重大(dà)信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后纵(zòng)有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资(zī)金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易(yì)所回复函(hán)和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成(chéng)本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产(chǎn)能远不(bù)止这(zhè)公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠(nà)离子电池全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的(de)54亿(yì)元资(zī)金外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利(lì)水平(píng)显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标(biāo)等(děng)输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微(wēi)，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净(jìng)额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源：截(jié)至2022年(nián)5月(yuè)31日(rì)，公司可用于钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了艺科技给(gěi)深交(jiāo)所的(de)回函

　　很明显，一(yī)开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公告称，传(chuán)艺科技及(jí)子公(gōng)司拟向工商银行(xíng)、农业银行等(děng)组(zǔ)成的联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用(yòng)于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新的调研记录(lù)，“截至目(mù)前(qián)，牵头(tóu)银行(xíng)已审批(pī)通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入(rù)钠电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺(yì)科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至(zhì)于(yú)上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年(nián)销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如(rú)邹伟民在近日的演讲中所言照进现(xiàn)实(shí)，几(jǐ)年(nián)后(hòu)公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近(jìn)来(lái)腰斩(zhǎn)的(de)股价(jià)显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露(lù)的参数(shù)和(hé)性能(néng)来(lái)看(kàn)，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低(dī)速(sù)电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技(jì)除(chú)了在岁(suì)末(mò)年(nián)初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合(hé)作(zuò)或战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情况(kuàng)时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低(dī)速电动车(chē)及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送(sòng)样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好，并(bìng)已(yǐ)与多(duō)名客(kè)户签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家知名(míng)两轮电动车品牌(pái)开(kāi)展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于具体的(de)客户名(míng)称和(hé)订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源(yuán)事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年(nián)钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批(pī)量应(yīng)用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去(qù)了(le)2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂(lǐ)价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作(zuò)为(wèi)“替代(dài)”而被推到(dào)台前(qián)的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日(rì)就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的(de)供应安(ān)全，不太(tài)可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子(zi)的发展(zhǎn)陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离(lí)子电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三(sān)元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能(néng)比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等(děng)电(diàn)池成本已经优于(yú)钠(nà)电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在20万以下(xià)时(shí)，锂电池对(duì)钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继(jì)茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电(diàn)池正、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成(chéng)本(běn)优势就依然存在，并且随(suí)着(zhe)技术不(bù)断发(fā)展、产业不断成(chéng)熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产(chǎn)业规模化完(wán)成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量(liàng)密(mì)度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠(nà)离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言(yán)锂(lǐ)价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业(yè)化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠(nà)电池(chí)利润率下(xià)降或(huò)也(yě)是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一(yī)般给到(dào)客户(hù)的(de)价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波(bō)动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担(dān)忧传(chuán)艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实(shí)施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业园区核(hé)心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为(wèi)全资(zī)子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产(c两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了hǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)的建设，并将(jiāng)后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目。但(dàn)次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路(lù)49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资(zī)金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实(shí)际效益与(yǔ)预计天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设(shè)期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年可实现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根(gēn)据(jù)定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目(mù)建设期(qī)也仅(jǐn)12个(gè)月(yuè)，预计达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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