随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上可能(néng)会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的(de)份(fèn)额(é)，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源(yu琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗án)的(de)回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回归(guī琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协(xié)价格可(kě)能(néng)更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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