全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)中国一共有多少万亿钱的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)中国一共有多少万亿钱力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提(tí)振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了(le)最激(jī)进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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