华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)发字有几画，发字有几画五行什么度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构(g发字有几画，发字有几画五行什么òu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'发字有几画，发字有几画五行什么持有(yǒu)资(zī)金的风险的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比(bǐ)上次(cì)报告(gào)的资产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易(yì)价格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的(de)一家(jiā)重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为(wèi)代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我们相信，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于(yú)我们(men)的多数(shù)控(kòng)股公司(sī)以及我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的(de)市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空(kōng)报(bào)告使(shǐ)得(dé)前“亚(yà)洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公(gōng)共广播(bō)电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄格大学学习商科(kē)。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车(chē)急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写(xiě)道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券(quàn)监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力(lì)方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的(de)股价位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随(suí)即(jí)大涨约8％。

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