近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)L士官生是什么意思，大学士官生是什么ouisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 士官生是什么意思，大学士官生是什么