消费复苏的强烈信号下，美妆市场还(hái)没有真正等来中国消(xiāo)费者的回归。

　　国际(jì)美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季(jì)业绩显示(shì)，在截至3月31日的三(sān)个月内(nèi)，集团(tuán)净销(xiāo)售(shòu)额同比下滑12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上(shàng)年同期(qī)的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归(guī)因于中国、韩国(guó)等亚(yà)洲地区旅游零售恢复缓慢(màn)导致库存高企，在打折清理库存(cún)的同时，渠道的(de)补(bǔ)货订单(dān)也有所减少。据管理层透(tòu)露，本季度(dù)全球旅游零(líng)售有(yǒu)机销售(shòu)额就下降(jiàng)了(le)45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛(dài)业(yè)绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰(lán)黛(dài)净销售额(é)同比下降13％至123.0大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗1亿美元；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美(měi)元。旅(lǚ)游零售的问题首当其冲。

　　这一(yī)局面不会很(hěn)快扭转。该集(jí)团(tuán)首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表(biǎo)示，“亚洲旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售业的(de)复苏比我们(men)预(yù)期的(de)更不稳定，其他地区(qū)更(gèng)加(jiā)缓慢，第四财季的不利因素(sù)比我们(men)2月(yuè)份预期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下(xià)调全财年业(yè)绩预期。据预(yù)计，2023财年雅诗(shī)兰黛集团净销售额同比(bǐ)下降10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性(xìng)。业(yè)绩发布(bù)当日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录地暴(bào)跌超(chāo)21％，直(zhí)接(jiē)从245美元/股左右跌(diē)破(pò)200美(měi)元/股。截至(zhì)5月5日收盘，雅诗兰(lán)黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市(shì)值(zhí)为727.5亿美元。但(dàn)和年(nián)初相比，该(gāi)股(gǔ)票股(gǔ)价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值(zhí)蒸发(fā)逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零售商(shāng)却(què)在清库(kù)存

　　作为(wèi)跨国美妆企业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛(dài)在旅游零售已深耕超30年(nián)。如(rú)今被“控诉”的旅游零(líng)售(shòu)渠道，曾以高(gāo)速(sù)增长的态势让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰(lán)黛通过该渠道每年(nián)触及超过30亿消费(fèi)者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推动雅诗兰黛在(zài)过去十年中实现巨(jù)大增(zēng)长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅诗兰黛(dài)集(jí)团(tuán)方面透(tòu)露，基(jī)于过去几年海南(nán)旅游(yóu)零售(shòu)快(kuài)速增长，去(qù)年7月在海南发(fā)生(shēng)新冠疫情时，集团与零售商均对疫(yì)后的市场恢复信心十足，采(cǎi)购(gòu)了(le)大量(liàng)产品。但此后因恢复不及预期，导致(zhì)该(gāi)渠(qú)道库存(cún)高企，零(líng)售商目前(qián)仍在一(yī)边清(qīng)理库存(cún)，一(yī)边减少(shǎo)采购量，最终(zhōng)导致业绩问(wèn)题。

　　旅游零(líng)售(shòu)渠道何以撼动整个集(jí)团业绩？从全(quán)球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游(yóu)零售业(yè)务销售额(é)约占全(quán)年销售额的6％，到2021财(cái)年该(gāi)业务(wù)销(xiāo)售额占(zhàn)比(bǐ)达(dá)到28％，超过集团销售(shòu)额的1/4。且(qiě)旅游(yóu)零(líng)售渠道在(zài)雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团(tuán)的护肤、彩妆(zhuāng)、香(xiāng)水和护发等整个品类渠道中(zhōng)市(shì)场份额(é)领(lǐng)先。

　　随着海南离岛免税在疫情期间快(kuài)速发展(zhǎn)，中国旅(lǚ)游零售市场(chǎng)对于雅诗(shī)兰黛集团更是举(jǔ)足轻(qīng)重。2022财年报告(gào)指出，集团最大的客户就(jiù)是在中国(guó)旅(lǚ)游零售渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游零(líng)售渠道的疲软就直接导致了在第(dì)三财季，雅诗兰黛(dài)护(hù)肤品类净销售额从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年的(de)19.22亿美元。海蓝(lán)之(zhī)谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的(de)净销售额均有所下(xià)滑。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流会上提(tí)及(jí)，过去半年里虽然海南旅游客流在增加，但是该市场的美妆消费转化却(què)远(yuǎn)不及预期。此外时代财经(jīng)注(zhù)意到(dào)，雅(yǎ)诗兰黛(dài)旅游(yóu)零售渠道商品的“地板(bǎn)价”一(yī)直以来被不少消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去(qù)两年里，韩国、日(rì)本免(miǎn)税渠道(dào)的(de)大量商品通过(guò)保(bǎo)税仓(cāng)形(xíng)式流入中国(guó)市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多方因素(sù)带(dài)动下，各渠道(dào)竞(jìng)争(zhēng)激烈，许多明星(xīng)产品在市场上价格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旗下的(de)品牌雅诗兰黛(dài)与(yǔ)倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集(jí)团旅游零(líng)售业务(wù)内部的控制(zhì)度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛(dài)等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有(yǒu)旅(lǚ)游零售渠道的折扣收缩(suō)，这从(cóng)一定(dìng)程度(dù)上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代(dài)工订单缩(suō)减，美(měi)妆市场尚(shàng)未(wèi)复苏

　　雅诗兰黛集(jí)团的困(kùn)境(jìng)也(yě)并非个例。今(jīn)年以来，其(qí)他美妆集团也没有等(děng)到(dào)中国(guó)消费者如预(yù)期(qī)那般回归。

　　截至3月31日，宝洁(jié)在中国最(zuì)新财季有机销售额(é)同比增长2％，但旗下王牌化妆品(pǐn)牌SK-II因游客未(wèi)大规模回归(guī)而在旅游零售渠道的销售(shòu)额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想(xiǎng)到(dào)这(zhè)么惨。”一位国际美妆品牌(pái)内部(bù)人士对时代(dài)财经形容今年以来的市场情况(kuàng)。另据多位美妆行业(yè)人士透(tòu)露，今(jīn)年一季度品牌销售(shòu)平平，美妆(zhuāng)消费复苏(sū)不及(jí)预期(qī)也(yě)成为(wèi)共识。“经济大(dà)环境不好，化(huà)妆品(pǐn)成为(wèi)可以缩(suō)减的支出。”有人(rén)如(rú)是解释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季指出，中国(guó)所在(zài)的北亚市场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线(xiàn)下的客流回来了(le)，但(dàn)销售尚(shàng)未(wèi)复苏。而本(běn)土头部美妆公司贝泰妮在今年一季度营收和净(jìng)利润增(zēng)速均显著放缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂的(de)订(dìng)单缩(suō)减。一(yī)位(wèi)国际美妆巨头(tóu)代(dài)工厂内部人士表示，“比去年(nián)好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个(gè)差距主要反(fǎn)映在订单数量上(shàng)。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，在今(jīn)年一季度，曾在(zài)疫情(qíng)三年依托直播(bō)而(ér)猛增的线上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福证(zhèng)券(quàn)研报，今年1-3月淘系销售口径(jìng)显(xiǎn)示，欧(ōu)莱雅集团(tuán)旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛(dài)集团旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售量(liàng)均(jūn)同比录得(dé)双位数下滑，其中雅诗兰黛(dài)GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品(pǐn)牌方(fāng)面(miàn)，华熙(xī)生物的润百颜，贝(bèi)泰(tài)妮的(de)薇诺娜，上(shàng)海家化的玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥(ní)坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的(de)命(mìng)运。

　　图(tú)片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商(shāng)部(bù)门工作的歪歪（化名）对时(shí)代(dài)财经透露(lù)，业绩增长贡献(xiàn)多来源于几(jǐ)个(gè)头部品牌，“因为前几(jǐ)年直播美妆腾飞，品(pǐn)牌目标原本高得离(lí)谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的(de)全(quán)年(nián)目(mù)标比(bǐ)去年(nián)实(shí)际达成同比下降10％。集团(tuán)还有一些(xiē)品牌也(yě)在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销售(shòu)疲软，今(jīn)年以来品牌的各项费(fèi)用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推广(guǎng)费、活动(dòng)费、赠品费(fèi)，以及参与(yǔ)电商(shāng)平台满减(jiǎn)活(huó)动时减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难(nán)。据一名纯(chún)净美妆品牌市场人员透露，“一季度销售目标倒是完成(chéng)了，但是现在品牌方都发猛(měng)力(lì)，竞争激烈(liè)，消费(fèi)者要(yào)求也变(biàn)高了。我们(men)线上的投放费用几乎是从1到0，去年计(jì)划(huà)还做了明(míng)星投(tóu)放、达(dá)人投放，今年本来有计划，但现(xiàn)在全部停止了。公司架构还在(zài)调整。”

　　美妆市场大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗何时(shí)真正回暖？目(mù)前鲜少(shǎo)有人能给出明确(què)答(dá)案，“静观其变(biàn)”成了不少业内人(rén)士对当下市场的判断。年初的各公司的涨价策略显然未能解决根(gēn)本问题，与此同时有(yǒu)公(gōng)司毅然选择加码供应链投(tóu)资(zī)，以缩短市场反(fǎn)应周期；有公(gōng)司(sī)选择(zé)收购潜力品牌(pái)，创造增(zēng)长(zhǎng)引擎；还有公司(sī)则重押线下专柜，深入低线(xiàn)城市抢(qiǎng)占(zhàn)市(shì)场份额。

　　疫情政(zhèn大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗g)策调(diào)整后，消费者们首先(xiān)奔(bēn)向餐饮、旅游等典型的线下(xià)消费(fèi)场景，而美妆领(lǐng)域似乎无(wú)法享受(shòu)到这场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗