金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵(guì)金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结束乃至(zhì)降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派(pài)站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济(jì)和政(zhèng)策(cè)的(de)不确定性，贵金属部(bù)分(fēn)回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国(guó)内(nèi)社融(róng)超预(yù)期(qī)下滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏强大(dà)幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期的发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)走势拖累(lèi) 白银如(rú)期大不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预(yù)期角度出(chū)发，有色(sè)金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联(lián)储政策转向宽(kuān)松预(yù)期(qī)以(yǐ)及经济(jì)风险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大幅上升(shēng)使得贵金属承压(yā)回(huí)落(luò)，而铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强的(de)白银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于黄(hu不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语áng)金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语/盎司(sī)整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会(huì)测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱(ruò)行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机(jī)引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政(zhèng)策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低(dī)做多配置依然是核心(xīn)建议。

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