投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中(z儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班hōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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