市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来(lái)，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为(wèi)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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