大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优(yōu)质资产和(hé)现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(z伊拉克是不是被灭国了hǎng)势头集中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时也补充(chōng)道，市场(chǎng)行为通常(cháng)与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区(qū)间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来(lái伊拉克是不是被灭国了)越(yuè)集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据(jù)开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据(jù)开始(shǐ)进一步减伊拉克是不是被灭国了速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你往往会(huì)看(kàn)到对高质量资产的投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司(sī)面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业(yè)的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这(zhè)些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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