踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其(qí)重要(yào)投资(zī)企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次(cì)报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块(kuài)有三(sān)个(gè)出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服(fú)务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退市(shì)回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季公(gōng)司营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系营(yíng)业收入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联营企业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语在训(xùn)练AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的看(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周(zhōu)一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注(zhù)意(yì)到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅(fú)增加。截至到去(qù)年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续(xù)六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村资本基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发(fā)布(bù)对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零(líng)发布(bù)《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步下调(diào)不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权(quán)的(de)账面值出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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