今年以来，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)领域(yù)的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界和资(zī)本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的(de)数(shù)字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科(kē)技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一(yī)季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高的多(duō)是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重(zhòng)股为美(měi)股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司(sī)因为二(èr)季(圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗jì)度(dù)营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了中美市(shì)场相关(guān)板块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期(qī)正(zhèng)经历(lì)着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不(bù)确定担(dān)忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的(de)偿债能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于(yú)未来暂(zàn)停加(jiā)息以及(jí)可能(néng)的降(jiàng)息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期走势也(yě)产(chǎn)生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等(děng)相关(guān)应用(yòng)，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭代，未(wèi)来(lái)支撑(chēng)力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技(jì)企(qǐ)业(yè)巨头(tóu)们已(yǐ)通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到(dào)质变的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推动自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开(kāi)新(xīn)的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带(dài)动估值(zhí)的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块代表人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货(huò)币政(zhèng)策的走向(x圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗iàng)、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科(kē)技股、生物(wù)制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好(hǎo)，更符(fú)合美股的特征，历史(shǐ)收(shōu)益率也(yě)更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险和投资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的(de)方式。”

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