金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题两丈等于多少米交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出(两丈等于多少米chū)的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机(jī)构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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