OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市(shì)场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设(shè蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)施(shī)资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也表示，近期(qī)已同(tóng)步启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其(qí)实不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待(dài)。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露(lù)张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭(zāo)遇(yù)突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来(lái)，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因(yīn)，最(zuì)近(jìn)几个(gè)交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到一(yī)定释(shì)放，但(dàn)是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备(bèi)一定的(de)投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区(qū)最终(zhōng)能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决(jué)招商，平稳过(guò)度对经营(yíng)现(xiàn)金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上前期本(běn)身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译>

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将继续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目出租率下(xià)降事(shì)项(xiàng)，一(yī)度(dù)二级市场价格出(chū)现回落。在(zài)随(suí)后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进(jìn)行(xíng)了(le)解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级(jí)市(shì)场价格(gé)表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目的(de)信心，预计(jì)签署意(yì)向书和合同(tóng)谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航(háng)天产业、信息(xī)技(jì)术等产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月(yuè)履约保证金给了我(wǒ)们一些(xiē)空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间(jiān)赛(sài)跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相(xiāng)关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将近30％的(de)空置率，原始权益人有那(nà)么多储备租户，之前(qián)的空置率为何未(wèi)能得到(dào)解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江(jiāng)这(zhè)边(biān)也作了一定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入(rù)了一些储(chǔ)备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大园项目在(zài)给(gěi)租户的(de)分隔(gé)空间(jiān)、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平(píng)等方面也(yě)有一些差(chà)异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的(de)大平(píng)层，楼(lóu)的成(chéng)新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积(jī)为(wèi)主，还(hái)有(yǒu)一些独栋(dòng)形态的物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求和预算挑选区域内(nèi)的(de)不(bù)同(tóng)物(wù)业(yè)。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成(chéng)了一家，后续我们在(zài)资源(yuán)共享和联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江集(jí)团和张江高科(kē)目前(qián)在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在(zài)开发(fā)的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台(tái)和(hé)它未来的(de)发展。”相关负(fù)责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容(róng)的第(dì)一(yī)步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所经(jīng)历的相比，只能算是一(yī)个非常小的插(chā)曲(qū)。我们(men)有信心排除万难(nán)，尽一切可能化解(jiě)当前突发(fā)事件的所(suǒ)有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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