芦哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分(fēn)母端(duān)大幅(fú)推高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人(rén)口只能(néng)将(jiāng)失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业(yè)主要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的(de)主力(lì)是知识(shí)密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去(qù)年(nián)4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据(jù)解读时，披露了(le)当前青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年(nián)失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业(yè)形势要好于去年(nián)，这(zhè)与当(dāng)前经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和(hé)技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高(gāo)到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业(yè)人(rén)群(qún)中，年龄越低，平(píng)均受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其他(tā)三个(gè)年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育(yù)程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了(le)较大规模(mó)的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要(yào)研(yán)究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来(lái)计(jì)算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度(dù)。有5个行业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四(sì)个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业(yè)比例(lì)变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)的(de)青(qīng)年失业(yè)比例(lì)（该行业的(de)青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的(de)青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为(wèi)各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这(zhè)三个行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密集程度更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端(duān)来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方面(miàn)，随(suí)着受教(jiào)育水平的(de)整体提(tí)高(gāo)，青年(nián)就业大量流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的生活(huó)性服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年(nián)失业人口和2建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗5-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的青年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来(lái)自(zì)于两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一是16-24年(nián)前(qián)的出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面(miàn)，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随(suí)着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济(jì)和就业好转后会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年(nián)人(rén)初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完(wán)全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可(kě建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗)能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查失(shī)业(yè)率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率(lǜ)是城镇(zhèn)就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人(rén)口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其(qí)中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为(wèi)约(yuē)7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自(zì)全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样(yàng)本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人口普查(chá)则(zé)在(zài)长表部分纳入就业(yè)调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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