普京称俄方减产旨在支撑油价

　　当地时间5月17日，俄罗斯总统普京表示，俄(é)罗斯削(xuē)减原油(yóu)产量(liàng)的承诺旨在支撑(chēng)全球油价。普(pǔ)京(jīng)在俄罗(luó)斯(sī)政(zhèng)府(fǔ)的视频连(lián)线会议(yì)上表示(shì)：“我(wǒ)们所(suǒ)有的行动，包(bāo)括(kuò)那些与(yǔ)自愿(yuàn)减产有关的(de)在(zài)内，都(dōu)关(guān)乎我们与OPEC+的(de)合作伙(huǒ)伴联系，并(bìng)支(zhī)持全(quán)球市场特定价格环境的需求。总的(de)来说(shuō)，形(xíng)势绝对(duì)稳(wěn)定。”

　　普京提(tí)到(dào)的(de)自愿减产是俄(é)罗(luó)斯已经实行(xíng)两个多月的行动(dòng)。今(jīn)年2月(yuè)，俄罗斯出乎市场意料(liào)宣(xuān)布(bù)3月单(dān)独(dú)减产50万桶(tǒng)/日，作为对西方(fāng)限价(jià)等制(zhì)裁的还击(jī)，3月(yuè)又决定(dìng)，将减产持续到今(jīn)年年底。

　　3月下旬(xún)时，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克表(biǎo)示，将要实现3月减产(chǎn)的目标。

　　俄罗斯能源部(bù)数据显示，4月俄全国原(yuán)油产量(liàng)产量(liàng)约为(wèi)967万桶/日，较2月减少逾(yú)44万桶(tǒng)/日，接近承诺减产水平。

　　本周三(sān)，诺瓦克(kè)又表示(shì)，本月俄罗(luó)斯实现了(le)减产(chǎn)的(de)承诺，并将(jiāng)继续增加海运原油出口。

　　国际油价(jià)17日显著上涨。截至当天收盘，WTI原油(yóu)期货主力合(hé)约上涨1.97美元/桶，收于(yú)72.83美(měi)元/桶，涨幅为2.78％；布伦(lún)特原(yuán)油期货(huò)主力合约上涨(zhǎng)2.05美元/桶，收于76.96美元/桶，涨幅为2.74％。

　　拜(bài)登：美债违(wéi)约将对美国经(jīng)济和人民产生灾难性后果(guǒ)

　　据央视新闻消息，当地(dì)时间5月17日(rì)，美国总统拜登(dēng)发(fā)布讲话(huà)称，美国政府(fǔ)明白，美国债务违约将(jiāng)对美国经济和美国人(rén)民产(chǎn)生灾难性的后果。

　　拜登表示，他于(yú)当地时间(jiān)16日晚与国(guó)会领导人举行了(le)一(yī)次关于预算(suàn)问题的会议，他们一致同(tóng)意如(rú)果美(měi)国不出现债务违约，政府将就预(yù)算相关问题(tí)达成协议。两(liǎng)党将继(jì)续对(duì)预算的分(fēn)歧(qí)部(bù)分进行谈判，就细节达成协议。

　　拜(bài)登还(hái)表示(shì)，他将(jiāng)在未(wèi)来几天(tiān)继续与国会领袖进行关于(yú)债(zhài)务上限的(de)讨论，直(zhí)到(dào)达成协(xié)议。他预计将(jiāng)在当地时(shí)间21日召开新闻(wén)发(fā)布会讨(tǎo)论该问题。拜登(dēng)重申(shēn)，美国不会(huì)出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。

　　土耳其总统：黑海港口农产品外运协议再延长(zhǎng)2个月

　　据央视(shì)新闻消息(xī)，据土耳(ěr)其阿纳多卢通讯社(shè)当地时间(jiān)5月17日(rì)报(bào)道，土耳其总统埃尔多安当(dāng)日表示，在各方共同推动(dòng)下(xià)，即将(jiāng)于当(dāng)地(dì)时(shí)间5月18日到期的黑海港口农产品(pǐn)外运协议将再延长2个月。

　　埃尔多安称，希望这一决(jué)定有利(lì)于全(quán)球粮食供(gōng)应链的持(chí)续运行，帮助(zhù)有需求的国(guó)家获得粮食。土(tǔ)方将(jiāng)继续努力，确(què)保该协议在下(xià)一阶段(duàn)继续(xù)有效执行(xíng)。此外，埃尔多安证实，俄(é)方已经承诺不(bù)会阻止土耳其船(chuán)只离开尼古拉耶夫(fū)港和奥尔维亚港。土(tǔ)方(fāng)对此表(biǎo)示感(gǎn)谢(xiè)。

　　俄(é)乌(wū)冲突爆(bào)发后，乌(wū)克兰和俄罗斯经(jīng)黑海港口的农产(chǎn)品出口受到(dào)干扰(rǎo)。在联合国和土耳(ěr)其斡旋下，俄罗斯、乌克兰2022年(nián)7月22日就恢复黑海港口(kǒu)农(nóng)产品外运签署协议，协议有(yǒu)效(xiào)期120天，并于2022年11月和(hé)2023年(nián)3月两度(dù)延长。在3月商谈续签事宜时，俄罗斯只同意延长60天(tiān)，协议5月18日(rì)到期(qī)。

　　宽松基调已定，油料(liào)市(shì)场走势趋弱

　　周二(èr)夜盘，美豆(dòu)破(pò)位下跌，期价跌(diē)至数月最低(dī)。最强的旧作2307月(yuè)合(hé)约跌至(zhì)近10个(gè)月(yuè)低点，代表新作的2311月合约跌至近一年半低点。外盘大(dà)跌(diē)拖累国内油脂油料(liào)集(jí)体(tǐ)下滑。周三日(rì)盘，豆(dòu)二下跌逾3％，领跌(diē)油料市(shì)场，花生下跌逾2％。

　　采访中，期货日报记者了解到，近(jìn)期油料市场(chǎng)走势趋弱(ruò)，美豆(dòu)、国内蛋白(bái)以及油脂走势均呈现连续下跌(diē)的行情(qíng)，近远(yuǎn)月(yuè)价差走扩(kuò)，反(fǎn)映了远期全球大豆产(chǎn)量恢复(fù)之后的供应压(yā)力。

　　在中粮期货研究院高级经理贾(jiǎ)博(bó)鑫看来，前期(qī)市场对于(yú)长期油(yóu)脂油(yóu)料价格走(zǒu)弱存在预期，但USDA 5月供需(xū)报告偏空(kōng)的新作数据超出市场(chǎng)预期，导(dǎo)致盘(pán)面提前出(chū)现(xiàn)压力。

　　事实上，USDA 5月报告给全球油料定下转宽松基调。其预计2023/2024年度全球油料产量(liàng)将增长(zhǎng)7％，主要得益于南美大豆产量以(yǐ)及欧盟、乌克兰和俄罗斯葵花籽产量的增长。油料产量预(yù)计创下6.72亿(yì)吨的(de)新(xīn)纪录，大豆(dòu)产量预计(jì)增长11％，达到(dào)4.11亿吨。而2023/2024年(nián)度(dù)全(quán)球油料(liào)消(xiāo)费预计(jì)增长4％。因此，新年度全球油料(liào)库(kù)存自低位回升(shēng)的可能(néng)性较(jiào)大。

　　“内(nèi)外盘油料(liào)阶段性暴跌短期内主要是对利空的USDA月度供需报告的反应。”贾博(bó)鑫表示(shì)，本次报告(gào)中，美豆新作平衡表比预(yù)期(qī)宽(kuān)松得(dé)多，结转库(kù)存为(wèi)3.35亿蒲(pú)式耳；南美(měi)新作预期又(yòu)是一个(gè)巨大(dà)的(de)产量数(shù)字，巴西产量(liàng)为1.63亿吨(dūn)，阿根廷产量为4800万吨，供应压力增幅(fú)较大(dà)，均超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　光大期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析师侯雪玲也表示，巴西大豆5月出(chū)口预计1576万，较(jiào)去年同期增加近500万吨。但美(měi)豆出口检验、销售低迷，近(jìn)一个月(yuè)美(měi)豆(dòu)检(jiǎn)验(yàn)周均(jūn)33万吨，低于去年同期的63万(wàn)吨。同时美(měi)豆压(yā)榨利(lì)润(rùn)继续下(xià)跌，不(bù)及五年均值，不利于美豆压榨需(xū)求释放，这(zhè)意味美(měi)豆压榨量或不及(jí)预期(qī)，存在(zài)下调(diào)可能。

　　此外，阿根(gēn)廷新大(dà)豆美元计(jì)划(huà)销售惨淡，高(gāo)利率(lǜ)、高通胀下(xià)，农户惜售(shòu)为主。阿根(gēn)廷大(dà)豆产量虽然下调至2150万(wàn)吨附近，但大豆升(shēng)贴水(shuǐ)季(jì)节性下调，冲(chōng)击国(guó)际(jì)大豆价格(gé)。

　　与美豆单边疲(pí)软不同，国内豆一横(héng)盘振荡。在业内(nèi)人士看来(lái)，支撑国产大豆(dòu)坚挺的原因在于黑龙江市级储备收购。

　　据(jù)侯雪玲介(jiè)绍，目前，黑龙江市级储备大豆已(yǐ)经开始收购，本(běn)次收购以(yǐ)农户粮源为主。

　　据我的农产(chǎn)品(pǐn)网预计，东北(běi)大豆余粮四分之一(yī)，农户占比较大，黑(hēi)龙江(jiāng)市储收(shōu)购有(yǒu)利于存粮消化。南方大豆供销(xiāo)一般，终端(duān)销售处于淡季，观望情绪浓厚。

　　新作(zuò)播种方面，农(nóng)业农(nóng)村部(bù)数据显示，目前春大(dà)豆播种七成，进度同比快7.4个百分点。农业农村(cūn)部组织开展主要粮油(yóu)作物大面积单(dān)产提升行动，选择(zé)100个大豆重点县、200个(gè)玉米重点县整建(jiàn)制推进。

　　在她(tā)看来，今年大豆面积和单产或双提升，新作产(chǎn)量预(yù)期乐观。不过，市场乐观预期政策(cè)支撑力度(dù)，因(yīn)此远月合约对新作丰产(chǎn)压力消化(huà)有(yǒu)限。

　　相(xiāng)比较而言，国内豆二近月抗跌、远月疲软。远月合约跟随外盘下(xià)挫，在人民币走弱的背景下，豆二(èr)跌幅小于国际市场。

　　“豆二近(jìn)月合约坚挺则主要是受海关检验政策影响。”侯雪玲表示，目(mù)前看，华北(běi)大豆检(jiǎn)验政策严格，短期难以改善；但南方物流正常(cháng)，是(shì)市场重(zhòng)要供(gōng)应方。从船(chuán)期展望看，5—7月大豆到港分(fēn)别为923万(wàn)吨、1080万吨、860万吨(dūn)，大豆供给是充(chōng)裕(yù)的。市场预期北(běi)方(fāng)通(tōng)关问题6月上旬结束，海关检(jiǎn)验是短(duǎn)期利(lì)多。短期来看影(yǐng)响范围仅(jǐn)限于近月合(hé)约。

　　短(duǎn)期大豆供应压力仍在，未(wèi)来存补跌风险

　　“从外盘短(duǎn)期来看，美豆播种进(jìn)度(dù)顺利，播种期内天(tiān)气(qì)正常，从当前的情(qíng)况来(lái)看，美豆新作预(yù)计会出现(xiàn)良好(hǎo)的单产数字，但在生长(zhǎng)期内盘面预计仍会(huì)有一些(xiē)天气升水，限制(zhì)价(jià)格的跌幅(fú)。从中长期来看，在天(tiān)气转好之后大豆面(miàn)临着很大的(de)供应(yīng)压力，下(xià)一个市场年度将转(zhuǎn)为(wèi)供大(dà)于求的状态。”贾博(bó)鑫(xīn)称。

　　就内盘短期而言(yán)，大豆到港延后的(de)问题尚(shàng)未完全解决(jué)，周度(dù)大豆压(yā)榨量仍未有明显起色，短期(qī)内豆粕供应仍然紧张，基差坚挺(tǐng)。但(dàn)大量(liàng)大豆到港压力预(yù)计很快(kuài)到来，开机提升(shēng)之(zhī)后供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)。

　　在贾博鑫看来，国(guó)产大豆播种顺利，好于去年。从天(tiān)气情况(kuàng)来看，播种期内天气良(liáng)好(hǎo)，利于播(bō)种工作的展开。“目前(qián)推广(guǎng)大豆种(zhǒng)植的执(zhí)行情况良好，在补(bǔ)贴(tiē)的刺激下，今年(nián)大豆播(bō)种面积(jī)有望继续出现同比增(zēng)幅。下游(yóu)需求稳中(zhōng)有增(zēng)，油(yóu)厂收购积(jī)极性增(zēng)加。近(jìn)期市场传言国储收(shōu)购，虽(suī)然暂时未确定，但对于国产大豆(dòu)来说仍带来了情(qíng)绪(xù)利好。”他称(chēng)。

　　展望后市，侯雪(xuě)玲认为，美豆还有下行空(kōng)间，目(mù)前跌幅还不足以抹平美豆(dòu)和南(nán)美大豆价(jià)格的差(chà)异。且宏观预期偏空(kōng)，消(xiāo)费(fèi)处于季节性淡季，需求对供给承担能力(lì)差。“国(guó)产大豆和进口(kǒu)大豆近(jìn)月合约在短期(qī)利(lì)多提振下(xià)表现坚挺。短期(qī)利多只能影响(xiǎng)阶段性供需，宜短期看(kàn)待，价格最终(zhōng)还将回到(dào)供需大趋势上(shàng)，未来补(bǔ)跌风险大(dà)。”侯雪(xuě)玲称。

　　得益于美豆(dòu)产区近(jìn)两个月的适宜(yí)条(tiáo)件，目前美豆(dòu)播种进度过半，速度属历史峰值(zhí)水平，极快的(de)播种进度可能(néng)对应未(wèi)来(lái)播种面积的调增。“未(wèi)来市场关注焦点主要(yào)在7月份(fèn)美(měi)豆生长关键期的(de)天气(qì)能否正常(cháng)以(yǐ)及美国可再生能(néng)源(yuán)政策是否出现变化(huà)。”国(guó)海良时期货分析师孙啸说。

　　在(zài)孙(sūn)啸看来，国(guó)际大豆(dòu)在出现天气炒作因素之前(qián)缺(quē)少上行动能，以弱势运行为(wèi)主(zhǔ)，有(yǒu)望向(xiàng)当(dāng)季南美大豆种植成本1200美分/蒲式耳位(wèi)置靠近。

　　“根据趋势单(dān)产测算(suàn)，新季美豆种植成本(běn)预计(jì)有6％左右幅度下移。考虑(lǜ)到(dào)近期巴西豆升贴水止跌回升，预计其(qí)卖压(yā)已有(yǒu)所释(shì)放，短期可关注CBOT大豆在1300美分(fēn)/蒲式耳位置支(zhī)撑(chēng)。”孙啸称，另外，目(mù)前(qián)市(shì)场在报(bào)告给出的宽(kuān)松指引下氛围(wéi)偏空，属(shǔ)于(yú)预期先行的(de)行情阶段，真正的(de)兑现情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)待跟(gēn)踪。

　　在业(yè)内人士看来，油料行情(qíng)后期(qī)供应压力增大，预计(jì)基本面趋于(yú)宽松。市场重点关注(zhù)美豆(dòu)生长情(qíng)况(kuàng)、国内大(dà)豆(dòu)压榨量、豆粕库存情况。国产(chǎn)大豆关(guān)注(zhù)国储收购政策以(yǐ)及播种情(qíng)况。

　　下有(yǒu)支撑上有压(yā)力，花生短期或(huò)维(wéi)持高(gāo)位振荡

　　同作(zuò)为(wèi)油料品种，花生近(jìn)期波(bō)动也(yě)较为(wèi)明显。

　　“自4月(yuè)起，在(zài)去年减(jiǎn)面(miàn)积(jī)导致(zhì)国内余货偏(piān)紧的情景下，主要进口来源国苏丹爆发内乱(luàn)，之后花(huā)生期货振(zhèn)荡上行(xíng)，在(zài)上周达峰后回落。截至本周三，花生期(qī)货各合(hé)约涨幅全部(bù)回吐，主力2310月合(hé)约跌(diē)回一个月前，远(yuǎn)月(yuè)合约则已下滑500元(yuán)/吨以上。”中粮期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师李正(zhèng)邦表示。

　　在李正邦看来，市场(chǎng)对于花生远月合约的认(rèn)识较为一致(zhì)，但对于2310月合(hé)约分(fēn)歧最大。“市(shì)场(chǎng)分歧(qí)点在于(yú)2310合(hé)约的交割(gē)价(jià)值和接货(huò)价(jià)值。因交割日期恰逢陈作花生(shēng)耗尽(jǐn)而新(xīn)作花(huā)生水(shuǐ)份(fèn)尚大(dà)，结(jié)合新作种(zhǒng)植(zhí)面积恢复和油厂压价(jià)收购的预期，花生2310月合约较远(yuǎn)月合约更坚挺。”他说。

　　“作(zuò)为(wèi)国内基本(běn)面较为独(dú)特(tè)的油料，花生(shēng)价格(gé)走(zǒu)势(shì)与(yǔ)整体的(de)油料的(de)方向并(bìng)不一致。”银河期货研究员陈界正表(biǎo)示，除了压榨的(de)副产(chǎn)物花生粕与(yǔ)大(dà)豆的(de)压榨产(chǎn)物豆(dòu)粕有替代性之外，主要(yào)产物花生(shēng)油与其他植物油价格联动性较差(chà)。因此，花生基本(běn)面较为独立，整体受油料价格与宏观(guān)市场影响较小。

　　“就花生(shēng)基(jī)本面(miàn)而言，在今年减(jiǎn)产的大背景下，花生整体的供应量缩紧，后(hòu)续因为非洲的主(zhǔ)产区也受到减产与(yǔ)战(zhàn)争的影响，整(zhěng)体的(de)进口成本高企，数量(liàng)也(yě)不及预期(qī)，叠加后疫情时期国内的餐饮消费不断(duàn)恢复，因此食品端的通货(huò)花生价格(gé)不断(duàn)走高，市场情绪带动盘面价格走高。”陈界正表示，但当(dāng)前(qián)因花生油价(jià)格偏弱，且大型(xíng)油(yóu)厂的(de)花生(shēng)库存较高，油厂的压榨利润也在不断(duàn)走低(dī)，目前油(yóu)厂基本停止收货，或(huò)保持(chí)少量(liàng)的(de)刚需(xū)采购。油料花生在(zài)这种(zhǒng)情况下与通货花生走出劈叉行情，价(jià)差(chà)来到历(lì)史极值(zhí)。

　　“目前(qián)主导花生走(zǒu)势的主要逻辑(jí)在于显性库存(cún)低，货权在渠道，产(chǎn)能（面积）预期恢复，压榨需求不振。”李正邦表示，当前(qián)花(huā)生油厂理论榨(zhà)利为负，结合季节性生产习惯，花生油厂(chǎng)开工率处于低位，不(bù)断压低收购(gòu)价，并于近(jìn)期(qī)逐渐停收(shōu)。在他看来，油厂(chǎng)的停(tíng)收对于接下来(lái)的(de)三季度花生市场(chǎng)，意味(wèi)着压(yā)榨需求的影响暂时(shí)退出。

　　据(jù)国(guó)海良时期货研究所研究员胡林轩(xuān)介(jiè)绍，当前(qián)市(shì)场一级浓(nóng)香花生油价(jià)格(gé)15500元(yuán)/吨，低于前峰值19000元(yuán)/吨，花生(shēng)粕价格4400元/吨，低(dī)于前(qián)峰值5750元/吨，花生油和花生(shēng)粕价格回落(luò)大大(dà)挤压了(le)油厂(chǎng)的(de)压榨利(lì)润，油厂压榨利(lì)润深(shēn)度(dù)亏(kuī)损导致油厂收购积极性低(dī)迷，且油(yóu)厂对市场油料(liào)米收购报价持(chí)续(xù)下调的(de)同时，自(zì)身(shēn)压榨量和开机(jī)率(lǜ)保(bǎo)持低位，对于(yú)油料米价格(gé)有所抑(yì)制。“也正是因为这一(yī)因素，使(shǐ)得油料米和(hé)商品米价格走势的(de)分歧越来越大。”他称。

　　在胡林轩(xuān)看(kàn)来，目前，中间商(shāng)和油厂关(guān)于花生价(jià)格的博弈仍在持续。贸易商(shāng)基于减产和库存紧(jǐn)张的原因挺价，油厂基于油粕价(jià)格回落和自身压(yā)榨利(lì)润的(de)缩减来(lái)打压(yā)价(jià)格(gé)。“尽管油料板(bǎn)块处(chù)于偏空的气氛当中，花(huā)生价格基于本(běn)身(shēn)基本面的(de)情况，预计短(duǎn)期内仍然处于(yú)‘下有支(zhī)撑(chēng)，上有压力(lì)’的高位振荡走势(shì)。”胡(hú)林轩如(rú)是(shì)说(shuō)。

　　“基于当前盘面(miàn)价格(gé)，预计花生(shēng)继续走弱的空间较为有限(xiàn)，因整体供应依(yī)旧偏紧，且交割(gē)品的对应的价格在(zài)10100—10200元/吨。后续(xù)花生步入天气市，仍有一定的天(tiān)气炒作(zuò)的(de)空间(jiān)，预计花生后续(xù)将(jiāng)继续(xù)维(wéi)持高位宽幅振(zhèn)荡(dàng)走势(shì)。”陈界正称。

　　李正邦则认(rèn)为花生后(hòu)市长期利(lì)空(kōng)，因外有替代品供应增加，内有新作面积恢(huī)复(fù)。“因货源在渠道，且(qiě)天气炒作(zuò)尚未启动，短期或时有(yǒu)炒作反(fǎn)弹。市场需关注4月进口数(shù)据和麦茬花生(shēng)种植情(qíng)况。”他称(chēng)。

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