财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守330项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求0点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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