近(jìn)日，国内上市交易的4只(zhǐ)公(gōng)募商品期货基金陆(lù)续公布(bù)了一季报。在一季度商(shāng)品市场整体下跌的背(bèi)景(jǐng)下，4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货基金也表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得(dé)注意的(de)是，国投瑞银白银期货LOF份额在报(bào)告期(qī)内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一(yī)季(jì)度，建信能源(yuán)化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银(yín)期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF已实现收益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实(shí)现收益和利润有何区别？4只公募商品期货(huò)基金在(zài)一(yī)季报中均提及，本期(qī)已(yǐ)实现收(shōu)益指基金本期利息收入、投(tóu)资收益、其他收(shōu)入（不(bù)含(hán)公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利(lì)润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期末基金资产净值方面(miàn)，截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF资产(chǎn)净值(zhí)超过10亿(yì)元(yuán)，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建(jiàn)信能(néng)源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方(fāng)面(miàn)，华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗元(yuán)，国投瑞银白银期货(huò)LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增(zēng)长率方(fāng)面(miàn)，报告期内，仅建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF实现正增长，净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货(huò)ETF净值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减(jiǎn)变(biàn)化，可(kě)以反映出投资(zī)者(zhě)的偏好。从份额变动来(lái)看(kàn)，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净(jìng)赎回外(wài)，其他3只商品期货(huò)基金均(jūn)受到净申(shēn)购。截(jié)至3月(yuè)底，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF份(fèn)额较期(qī)初增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期货ETF份额较(jiào)期(qī)初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成有色金属期货ETF份额较期初增加(jiā)700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较期(qī)初减(jiǎn)少1320万份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场整(zhěng)体走出下跌行(xíng)情(qíng)，华夏基金认为，主(zhǔ)要(yào)原因有以下几(jǐ)点：首先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息(xī)在资本市场持续发酵，导(dǎo)致了原油以及(jí)美(měi)豆等大宗商(shāng)品价格下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其(qí)次(cì)，国内现(xiàn)货(huò)供应相对(duì)充(chōng)裕，由于加工利润尚(shàng)可(kě)，加之巴西大豆(dòu)丰产上市，近几个月国内大豆到港量趋(qū)于增加(jiā)，同时由于下(xià)游(yóu)提货消(xiāo)极，油(yóu)厂豆粕不(bù)断累库，部分油厂甚至(zhì)出现胀(zhàng)库(kù)现象，导致豆(dòu)粕(pò)现货跌幅过(guò)大；最后，需求(qiú)端低迷不振(zhèn)，由于春节前养殖产(chǎn)品集(jí)中出栏(lán)，春节后一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今(jīn)年由于生(shēng)猪(zhū)价格持续下行，养(yǎng)殖业复产(chǎn)积极性不高，加(jiā)之非洲猪(zhū)瘟疫(yì)情偶(ǒu)发，使(shǐ)得豆粕需(xū)求更是(shì)雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于(yú)偏低水平(píng)。

　　关于(yú)报(bào)告(gào)期内基金投资策略和运作分析(xī)，国投瑞(ruì)银基金表示，一(yī)季度(dù)白银(yín)在初期两个(gè)月处于振荡调整(zhěng)，在三月份又很快反弹至年初位置。黄金较(jiào)白(bái)银表(biǎo)现更为强(qiáng)势，金银(yín)比价有所抬(tái)升。前期走势主要受制(zhì)于白(bái)银工业属性及(jí)美联(lián)储加息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高的波(bō)动性。后(hòu)期则主要是(shì)欧美银行业出现流动性危机，导致避险情(qíng)绪高涨，也大(dà)幅降低了市场(chǎng)对于美(měi)联(lián)储的(de)加(jiā)息预期(qī)。

　　国投瑞(ruì)银(yín)基金(jīn)认为(wèi)，美联储货币政策调整节(jié)奏与经济衰(shuāi)退担忧继续主导贵金属行情，同时(shí)也需关注突发地缘政(zhèng)治、金(jīn)融体系的流动性(xìng)风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事件的影响。今年以(yǐ)来，卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗美联储已连续加息两次各25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点阵图(tú)显示美联储今年或还有(yǒu)一(yī)次(cì)加(jiā)息。随(suí)着美国加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观(guān)环境(jìng)对贵(guì)金(jīn)属相(xiāng)对有利，贵金属配置(zhì)价值进(jìn)一步提升(shēng)。考虑到白银的高弹性(xìng)及(jí)金银比价的相(xiāng)对高位，建议择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗