大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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