投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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