北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档(dàng)芒格(gé)在5个半小时的提问环节中(zhōng)，回答(dá)了投(tóu)资人的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了(le)来(lái)自(zì)全球各地的投资者。“来(lái)自中国(guó)的投资者(zhě)是最多的，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月6日，前海(hǎi)开(kāi)源基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大会(huì)的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会(huì)谈到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞(jìng)争力，都能达(dá)成繁荣发(fā)展的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为更好的(de)国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公(gōng)开(kāi)表示十分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围(wéi)绕中国(guó)公司进行过投资(zī)部署，不(bù)过(guò)投资对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公开资料(liào)，巴菲乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节特曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度(dù)股东大会上，作为董(dǒng)事长的(de)芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国是没(méi)有问题的(de)。相较(jiào)于投资(zī)美国(guó)而言，投(tóu)资(zī)中国(guó)可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更好的公司，而这即便(biàn)有一些(xiē)不(bù)确定因素的影响，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳(wěn)定增长”的最低标(biāo)准，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而从近3年的净资产(chǎn)收益率来看(kàn)，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财(cái)经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公司(sī)的(de)价值判断而不是(shì)价格(gé)判断，选择的(de)是加权平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收(shōu)益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比，又(yòu)从(cóng)100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估值相对行业平(píng)均(jūn)值偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏(piān)爱快消领(lǐng)域，同时也(yě)在重(zhòng)金押(yā)注(zhù)能(néng)源领域，如西方石(shí)油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆银(yín)行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对金融领域(yù)的(de)持仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代财(cái)经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业(yè)等这类(lèi)之前商品信誉受过不良(liáng)影响的(de)公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合(hé)巴菲特(tè)标准的公(gōng)司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其(qí)中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表现(xiàn)出色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不(bù)少行业(yè)龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需(xū)要等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司(sī)上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的(de)苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市(shì)盈率(lǜ)之差来看，差距(jù)最大的是(shì)主营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻(gōng)数(shù)字营销的三(sān)人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新(xīn)市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒(jiǔ)企，分别(bié)是(shì)重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司(sī)分(fēn)别(bié)在1997年(nián)、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节