为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他(tā)市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思p>

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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