今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限(xipp7塑料杯能不能装开水àn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。pp7塑料杯能不能装开水“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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