大家(jiā)好，简单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设(shè)备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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