券商今年(nián)一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数(shù)，行业(yè)业(yè)绩全(quán)面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商(shāng)的(de)业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的头部(bù)券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头(tóu)部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的(de)绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市(shì)公司指南针在一(yī)季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累(lèi)了公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关(guān)，其(qí)今(jīn)年一季度营收规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅(fú)接近(jìn)1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑(huá)的(de)券(quàn)商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别(b悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券(quàn)一(yī)季报(bào)时(shí)称，东方证(zhèng)券自(zì)营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新(xīn)业(yè)务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策(cè)放(fàng)松预(yù)期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融资后，公司金(jīn)融投(tóu)资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年(nián)重点(diǎn)关注(zhù)差异化监(jiān)管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公司预悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望期将在年内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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