3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投(tóu)放(fàng)保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落(luò)并(bìng)存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典(diǎn)型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是伴(bàn)随货币供应量(liàng)持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然(rán)并不符(fú)合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情(qíng)防(fáng)控政策(cè)优化调推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平(píng)并(bìng)未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一(yī)季度(dù)明(míng)显加快(kuài)，全年(nián)经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至往年(nián)均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡(hé推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释ng)，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在(zài)长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度上反(fǎn)映了人们对(duì)经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的(de)关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内(nèi)需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和(hé)提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市场信心(xīn)和发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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