为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiā拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗n)会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于(yú)何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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