昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员们在(zài)未(wèi)来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息预(yù)期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的(de)概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年(nián)多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是(shì)宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来(lái)市场(chǎng)对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性(xìng)错配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(yóu)于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来国(guó)内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成(chéng)本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的(de)是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及(jí)国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价(jià)格下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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