金(jīn)融(róng)界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期货市场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无(wú)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别驱动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属(shǔ)于(yú)估(gū)值合适做多但(dàn)是(shì)驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的(de)预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价(jià)格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货(huò)重心下移(yí)。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策(cè)略上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的方式(shì)入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水(shuǐ)平(píng)持平(píng)去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们(men)观察到下游原(yuán)片库存基(jī)本补至2022年年(nián)初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存在压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但是从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调(diào)现(xiàn)货价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水平(píng)，因此近月确(què)实(shí)难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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