季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗随着一季报披露完毕，有着“专业买手(shǒu)”之称的公募FOF最(zuì)新持仓随之(zhī)出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公募FOF一季(jì)度(dù)持有只数最(zuì)多(duō)的权益基(jī)金(jīn)，相比去年四(sì)季度，易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革取代融通健康产业(yè)，新进FOF“最爱(ài)”权益基金(jīn)前三名。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继续超配权益资(zī)产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈(tán)及(jí)后市，多位FOF基金经理认为，中期维持对(duì)权益资产的乐观，国(guó)内(nèi)宏观经济处于底部向上修复(fù)的状态，且(qiě)市(shì)场(chǎng)估值压力仍(réng)较小，战略上将推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结构上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及美(měi)债利率定价资产估值修(xiū)复(fù)等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方(fāng)达科(kē)瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公(gōng)募基金旗下一季报(bào)披露，FOF基金(jīn)经理新一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华(huá)商新趋势优选在一(yī)季度末(mò)获26只公募FOF重仓买入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量最(zuì)多(duō)的权益基金，这(zhè)也(yě)是华商新(xīn)趋势(shì)优选第二个季度坐上公募基金“团购”榜首，去年末是(shì)与融通健康产(chǎn)业并列(liè)首(shǒu)位。在此(cǐ)之(zhī)前，则由(yóu)海富通改革驱动连(lián)续(xù)第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具(jù)体来看，平(píng)安(ān)盈禧均衡配置1年持有、平(píng)安养(yǎng)老2035、富(fù)国(guó)智优精选3个月持有等基金在一季度(dù)均重点配置华商新趋势优选基(jī)金，其(qí)中更(gèng)有(yǒu)包(bāo)括平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智(zhì)优精选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋(qū)势优选作为前(qián)三(sān)大重仓(cāng)基金。

　　不(bù)过，从(cóng)持(chí)仓数量上看，一季度末公募FOF合计持有华(huá)商新(xīn)趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年(nián)末(mò)增持了17.62万份(fèn)，持有(yǒu)华商(shāng)新趋势优选的FOF基金数量则相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年5月(yuè)14日(rì)，基金经理(lǐ)周海栋过往长期以成长(zhǎng)风格著称，截止今年(nián)一季度末(mò)，成(chéng)立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季(jì)度重仓持(chí)有易方(fāng)达(dá)科瑞(ruì)，合计持有份额1.74亿份(fèn)，相比去(qù)年(nián)末持有(yǒu)的FOF基金只数(shù)增(zēng)加(jiā)了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞(ruì)基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关注估值被错杀的个股，对于基(jī)本(běn)面坚固或出现好(hǎo)转信号的公司敢于重仓买入。

　　易(yì)方达供给改(gǎi)革在一季度(dù)新进公(gōng)募FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度重仓(cāng)持有(yǒu)易方达供(gōng)给(gěi)改革，合计持有份(fèn)额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金只数增加(jiā)了(le)13只，环比增持了(le)1.29亿(yì)份。据悉(xī)，易方达供给改革基(jī)金经理(lǐ)杨宗昌是(shì)化(huà)学博士(shì)，有(yǒu)过多年化工研(yán)究经验，他坚持在(zài)熟(shú)悉的行业(yè)内把握投资机会，并通(tōng)过努力不断扩大能力圈(quān)，目前行业配置更趋均衡。

　　从(cóng)增持(chí)榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基(jī)金增(zēng)持前三(sān)“花(huā)落(luò)华泰柏瑞中证(zhèng)光伏(fú)产业ETF、广发中证全指信(xìn)息技(jì)术ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵活配置混合(hé)基金中，汇添富科技创新、易(yì)方达供给改革(gé)、易(yì)方达新兴成长位列增(zēng)持份额前(qián)三；偏股混合(hé)基金增持前三则被易方达信息产业、财通资管健康(kāng)产业、中(zhōng)欧碳中和占(zhàn)据；股票基金增持前三分(fēn)别为中欧信息(xī)产(chǎn)业、汇添富外延(yán)增(zēng)长主题(tí)、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金(jīn)增持前三则(zé)是交银定期支(zhī)付双(shuāng)息平衡(héng)、摩根双核平(píng)衡、易方达平稳增长(zhǎng)；偏(piān)债混合基金(jīn)增持前三依次为易方达(dá)安(ān)盈回报、安(ān)信(xìn)民稳增长、创金合(hé)信鑫祺(qí)。

　　权益仓位(wèi)偏(piān)向成长(zhǎng)风格

　　减持(chí)涨(zhǎng)幅过高行业配置(zhì)比(bǐ)例

　　一季度A股市场整(zhěng)体表现相(xiāng)对(duì)较好，但行业分化较(jiào)大。受益于数字经济政策的提振与(yǔ)人工智(zhì)能主题的(de)不断发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地(dì)产和(hé)新能源等板块(kuài)表现较弱。从一(yī)季度披露的(de)情况上看，部分FOF基金(jīn)经理继续(xù)超(chāo)配权益仓位，并向成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基(jī)金经理在(zài)一季度末对涨幅过高行(xíng)业(yè)基金进行了减仓， 增加了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配(pèi)合(hé)理(lǐ)的行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全安泰(tài)平衡养(yǎng)老FOF基(jī)金经理林国怀(huái)在一季(jì)报中表(biǎo)示，本季度基(jī)金主要进行以下操作：1、持续维持(chí)权(quán)益资产(chǎn)的(de)仓位(wèi)略(lüè)高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基(jī)金的配置比例，同时适(shì)度(dù)降低价值型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部(bù)分转(zhuǎn)债品种(zhǒng)，增(zēng)加(jiā)其他(tā)确定性较高的(de)绝对收益(yì)或相对(duì)收(shōu)益基金品种(zhǒng)；4、继续根(gēn)据既定的策略参与股票定增、大宗(zōng)交易等投资机(jī)会，减持解禁的股票。

　　组合风格上，目前(qián)权益部分(fēn)依然保持略(lüè)超配价值风格，但偏离幅(fú)度已显著下降，保(bǎo)持一贯的(de)“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的配(pèi)置(zhì)策略，通过积极挖(wā)掘市场上相(xiāng)对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过(guò)“多资(zī)产、多策(cè)略”的方式(shì)来(lái)平(píng)滑组合波动，努(nǔ)力将该(gāi)基金呈现为“相对稳定(dìng)的(de)‘贝塔’和(hé)相对确定(dìng)的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇发展、博(bó)时标普500ETF新进兴全安泰前十大重(zhòng)仓(cāng)基金，富(fù)国信用(yòng)债、万家安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在年(nián)初的(de)时(shí)候，基金经理(lǐ)对全年市场的主线判(pàn)断不是很清(qīng)晰(xī)，因(yīn)此组合整体上除了向小市值成(chéng)长风(fēng)格有一定(dìng)偏(piān)离外，其他方面没(méi)有明显的偏离(lí)，整体(tǐ)上比较均(jūn)衡。随着近期(qī)政策方(fāng)向的明朗(lǎng)，基金经理对今年全年股票市场的主要方向逐(zhú)渐有了(le)较明确的判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐渐增(zēng)加了(le)低估值价值风格基金和股(gǔ)票，以及与(yǔ)数字经济相关的基(jī)金和股票，未(wèi)来计划视(shì)相关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整(zhěng)。”华夏养(yǎng)老2045三年基金经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老(lǎo)2035三年今年一季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期(qī)资产配置策略(lüè)，但继续对部(bù)分(fēn)主动权益基金进行了分散(sàn)和优化，在一(yī)季度股(gǔ)票市场(chǎng)整体(tǐ)小幅上涨但行业之(zhī)间分化巨大的市场中，基于对长期基本面、行业景气度(dù)、估值、性价比等的判断，对行业风格的持仓(cāng)结构进(jìn)行了小幅调整，减持部分涨幅(fú)较高的(de)行业基(jī)金，增持部分(fēn)短期表现较(jiào)差的行业基(jī)金。

　　年内表(biǎo)现领先的(de)平安养老(lǎo)2045一季报中(zhōng)表(biǎo)示，报告期内(nèi)，基金整体(tǐ)保(bǎo)持中枢(shū)附近的权益仓位，但(dàn)内部结(jié)构有所调整。债券方面，适当增加(jiā)固(gù)收(shōu)仓位(wèi)的(de)弹性，其他以现金管理为主；权益(yì)方面，基于不同板块的基(jī)本面和估值(zhí)性价比，略加仓港股(gǔ)基金，减仓(cāng)美(měi)股基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言(yán)，通过(guò)动(dòng)态(tài)再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健(jiàn)均衡状态，重点(diǎn)关注一(yī)季报超(chāo)预期的(de)方向。

　　易方(fāng)达(dá)汇诚(chéng)养老1季度适度降低了深(shēn)度(dù)价值和价(jià)值质量等偏价值(zhí)策略的基金的超配比(bǐ)例(lì)，继(jì)续超(chāo)配偏小盘风格的基(jī)金，适度(dù)增(zēng)加了偏成长策略的(de)基金(jīn)的配(pèi)置比例。在行业方(fāng)面，TMT等(děng)科(kē)技行业经(jīng)历过去几年的大(dà)幅调整(zhěng)，处于“三低(dī)”类资产(chǎn)（景气周期低位、低估(gū)值(zhí)、低拥挤度）的(de)范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基金(jīn)的(de)配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍然选择那些(xiē)能够长期拿(ná)得住的基金(jīn)，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼的科(kē)技基金。在不(bù)同(tóng)地域的投资方面，在市场(chǎng)大幅反弹后，小幅降低(dī)了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配(pèi)置比例(lì)为70％。截至一季度(dù)末，基金(jīn)的权(quán)益类资产实(shí)际(jì)配置比例(lì)为71％，相对(duì)年度目标配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例战术型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快(kuài)的(de)行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和估值(zhí)匹(pǐ)配合(hé)理的行业。

　　富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有一(yī)季(jì)度操作(zuò)上围绕(rào)经(jīng)济增长和政策(cè)支持方向(xiàng)作为调整配置主要方向，组合主(zhǔ)要提高了中小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大对(duì)于业绩(jì)预(yù)期增速较高板块的配(pè季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗i)置，并通(tōng)过优选选股alpha较高、稳(wěn)定性较(jiào)好的标(biāo)的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中(zhōng)长(zhǎng)期信贷和(hé)消(xiāo)费(fèi)者信心等(děng)方面的观察，鹏(péng)华养老2045将组合权(quán)益资产维(wéi)持超配状(zhuàng)态，结构上均(jūn)衡配置于：受(shòu)益于顺周期低估(gū)值的金融周期板块、受益(yì)于社会经(jīng)济活动(dòng)趋于正(zhèng)常的消费(fèi)医药板块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及国(guó)产替代(dài)的科技制(zhì)造板块上。

　　权益(yì)市场仍将有所作为(wèi)

　　关注确定(dìng)性和未来(lái)发展(zhǎn)方(fāng)向的机(jī)会(huì)

　　目前(qián)A股(gǔ)市(shì)场行至3300点附(fù)近，未来(lái)市场存在哪些(xiē)风险和机会？如(rú)何寻找投资主线？FOF基金(jīn)经理们也(yě)在一(yī)季报中提到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市(shì)，随(suí)着经济数据真(zhēn)空(kōng)期的度过，国内大类(lèi)资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期维持对(duì)权益资产的乐观(guān)，国内(nèi)宏(hóng)观经济处(chù)于底部向上(shàng)修(xiū)复的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构上主要(yào)关注以下(xià)条潜在盈(yíng)利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率(lǜ)定价资(zī)产估值修复。从确(què)定性和未来发(fā)展(zhǎn)方向角度出发，关注(zhù) TMT 中信(xìn)息(xī)安全(quán)、数字经济和(hé)新技术领域。大复苏中(zhōng)在(zài)大(dà)消费(fèi)板(bǎn)块内重(zhòng)点关注航空出(chū)行供需格(gé)局和票(piào)价弹性带来的潜在超预(yù)期(qī)机会。投资(zī)端关注(zhù)地(dì)产链以(yǐ)及一带一路带动下的部分细分(fēn)领(lǐng)域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成(chéng)长养老(lǎo)目(mù)标五年基金经理杜习杰、吴(wú)春杰表(biǎo)示，对于国内(nèi)权益来讲，当前历史(shǐ)估值分位、相对债券(quàn)资(zī)产的估值处均在具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力的(de)水(shuǐ)平，为(wèi)长期(qī)投资提供一定安全边际。年内经济修复(fù)是确定性(xìng)的，节奏与(yǔ)幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策(cè)仍有相机(jī)抉择加(jiā)码托(tuō)底的空(kōng)间。结(jié)构(gòu)上(shàng)，维(wéi)持此前判(pàn)断，关注(zhù)受益(yì)于稳内需政(zhèng)策加码的领域(yù)，包括地产(chǎn)链、政(zhèng)府支(zhī)出或(huò)补贴可(kě)能增(zēng)加的基建(jiàn)、信创、自主(zhǔ)可控等领域(yù)，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对(duì)交(jiāo)易情绪的(de)过(guò)热(rè)持谨慎(shèn)的态度，后续会持续(xù)关注新技术对经济各个领域的(de)影响；对消(xiāo)费(fèi)服务(wù)业来讲(jiǎng)，去(qù)年博(bó)弈情(qíng)绪(xù)已较浓，二季(jì)度(dù)市场对其关(guān)注度有望随着节日出行、消费数据改善(shàn)而(ér)增(zēng)加。

　　景顺长城养老(lǎo)目(mù)标(biāo)2035三年持(chí)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)薛显志、江虹表示，权益(yì)市场(chǎng)来看，当(dāng)前中(zhōng)国经济处于复苏早期(qī)，2月以来市(shì)场(chǎng)的下(xià)跌属(shǔ)于“放开(kāi)交(jiāo)易”、春季躁动后的正常(cháng)回调(diào)。复盘历(lì)史上的复(fù)苏周期，权益方面均能有所作为(wèi)，基(jī)本面的总体改(gǎi)善能激活市(shì)场的生态，市(shì)场(chǎng)会不断寻找基本(běn)面改(gǎi)善的诸多(duō)细分方向。结构方面，市场一(yī)季度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开(kāi)始(shǐ)，估(gū)计(jì)市场会(huì)围绕各行业受益改善幅度，不(bù)断挖(wā)掘一季报(bào)超预期(qī)、全(quán)年指引较好的细(xì)分方向(xiàng)。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺周期方向也会存在机(jī)会。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表示，未(wèi)来(lái)持续关注以下三个方(fāng)向：一是(shì)顺周期低(dī)估值板(bǎn)块(kuài)具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值，此(cǐ)外，关(guān)注(zhù)央国企改革(gé)能否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是(shì)消费医药板块(kuài)的场景复苏逻辑较为确定，比较而(ér)言，医(yī)药板块的(de)估值性价比更高。三是科(kē)技制造板块，特别是国产替代的关键环(huán)节，是长期关注的方向。短周(zhōu)期来看，半(bàn)导体行(xíng)业可能(néng)在下半年(nián)周期见底，计算机行业的(de)景(jǐng)气(qì)度相较于去(qù)年也是大幅改(gǎi)善。而(ér)人工(gōng)智能等(děng)技(jì)术的突破，有(yǒu)可能打开科技板块的成长空间。

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