文/解运亮(liàng)博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四(sì)个月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对(duì)多方面工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做了(le)积极(jí)回(huí)应(yīng)，半(bàn)导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发(fā)生(shēng)了大变化(huà)。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国(guó)内政(zhèng)策(cè)落地不及(jí)预(yù)期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中(zhōng)央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。今(jīn)年(nián)4月的政治局会议，在方方(fāng)面(miàn)面都(dōu)体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期(qī)，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年零四个(gè)月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提出，中国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压力(lì)徘(pái)徊不(bù)去。去年底疫(yì)情防控政策优化至今，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年(nián)一季度经济增(zēng)长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会(huì)常态化运行(xíng)中的强大修复动能。“三重压(yā)力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，反映(yìng)了(le)疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面(miàn)临(lín)问(wèn)题(tí)的定性(xìng)是“当前我国(guó)经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的(de)”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定(dìng)性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持(chí)续”，即“推动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社(shè)会(huì)预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续(xù)化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势(shì)而(ér)上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具(jù)体抓手就是“恢复(fù)和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的(de)关切都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)”。这(zhè)表明(míng)，对(duì)新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对(duì)的短板(bǎn)，也有望(wàng)是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视(shì)通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视(shì)防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探(tàn)索创新”。对平台(tái)企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平(píng)台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡(xiāng)居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激(jī)励的(de)引导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带(dài)动激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能(néng)会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区(qū)及海南自由贸(mào)易港。在新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能(néng)带来经济(jì)新的增(zēng)长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于调(diào)整城市(shì)规模划分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为(wèi)超(chāo)大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可(kě)立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居(jū)住品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安(ān)全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等(děng)。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固定资产投(tóu)资，都有(yǒu)望带来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了大变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击资本无序(xù)扩(kuò)张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一定程度(dù)上影响了市场的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要(yào)求(qiú)已经落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到(dào)了全国(guó)人民的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞好营商环境(jìng)、促进(jìn)经(jīng)济增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局会(huì)议看，淄博市政(zhèng)府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩(suō)影(yǐng)，整体经(jīng)济工作思路都在发生(shēng)大变(biàn)化(huà)，为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释(shì)放的深刻(kè)信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平(píng)主持(chí)会议。（每年4月份的(de)政治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一(yī)年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心(xīn)的党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中心(xīn)流(liú)行病学首席(xí)专(zhuān)家吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现(xiàn)地(dì)方性流行或者(zhě)散发可能性比较(jiào)大(dà)，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢(huī)复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费(fèi)动(dòng)能(néng)），宏观政策(cè)靠(kào)前协(xié)同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于(yú)预(yù)期(qī)，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势(shì)，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次(cì)提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段(duàn)是对(duì)当前经济中面(miàn)临(lín)的问题的定性，问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的(de)对(duì)策，对(duì)问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生动力仍需(xū)增(zēng)强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展(zhǎn)学习贯彻习(xí)近平新(xīn)时(shí)代中(zhōng)国特色(sè)社(shè)会主义思想主题教育，认真落实(shí)中央经(jīng)济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调(diào)，完整、准确(què)、全(quán)面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念，加(jiā)快构建(jiàn)新发(fā)展格(gé)局，全面深化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营主体活(huó)力结合(hé)起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明(míng)我们不会因为(wèi)一季度经济的良(liáng)好开(kāi)局而就(jiù)此满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经(jīng)济实(shí)现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的(de)现代化产业体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势(shì)而为，在优势(shì)领(lǐng)域做(zuò)大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或利(lì)好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套电网改造（对(duì)新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来重点发力(lì)的方向）。要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险(xiǎn)（首(shǒu)提(tí)人(rén)工智能，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向(xiàng)，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调(diào)，恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的(de)合力(lì)。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等服务消费（今(jīn)年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护(hù)和(hé)促(cù)进消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动激(jī)发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚(jiān)持(chí)“两个毫不动摇”，破(pò)除影响各类所有制企业公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律法规障(zhàng)碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发(fā)展公(gōng)有制经(jīng)济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持(chí)和引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和(hé)元气不足问题）。各类企业(yè)都要依法(fǎ)合(hé)规经(jīng)营。要下决心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力(lì)度(dù)进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落(luò)实党和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系(xì)和(hé)治理能力现代化。要(yào)把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗指出，要(yào)有效(xiào)防(fáng)范(fàn)化解重点领域风(fēng)险，统筹(chóu)做(zuò)好中(zhōng)小银行、保险和(hé)信(xìn)托(tuō)机(jī)构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进(jìn)房地(dì)产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推动(dòng)建立房(fáng)地(dì)产业(yè)发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市(shì)规唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产带来新的(de)增(zēng)长点(diǎn)，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用”设(shè)施指平(píng)时用作(zuò)旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急(jí)能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发(fā)展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保障性住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保障和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关于(yú)优化调整(zhěng)稳就业政策措(cuò)施(shī)全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性(xìng)增人增资(zī)，核增部(bù)分据实计入工(gōng)资总额并(bìng)作为(wèi)下一年(nián)度工资总(zǒng)额预算(suàn)基数。我们(men)预计后续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下(xià)”的(de)责任感，持(chí)续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农(nóng)产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领(lǐng)导干部(bù)要带(dài)头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助(zhù)企业(yè)和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次没有出现，可见(jiàn)这次(cì)会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　本文源自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句(jù)解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心(xīn)

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