今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

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　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(b网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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