昨(zuó)夜，国际(jì)油价突然大(dà)跌。

　　美股盘(pán)中(zhōng)，美(měi)油一度跌至69.02美元(yuán)/桶，日(rì)内跌幅(fú)略超过5％， 布伦特原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收(shōu)跌4.43％，报73.54美元/桶，和(hé)美油均收创5月(yuè)4日(rì)以来(lái)新低。

　　有市场分析指出(chū)，俄(é)罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让(ràng)其(qí)他成员(yuán)国感到不满。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月28日的四周平均海(hǎi)运(yùn)石油(yóu)出口量为六周以来首次(cì)下降，降(jiàng)至364万桶/日。该数据抹平周度数据的部分(fēn)波动，但显示流向国际市场的原油(yóu)仍处于(yú)高位，比去年底高出逾(yú)140万桶(tǒng)/日(rì)，比承诺减产(chǎn)的基准月份2月高出27万(wàn)桶/日。

　　此外，据华尔(ěr)街日报援(yuán)引知情(qíng)人士(shì)报道，由于俄(é)罗斯不断向市场注入大量廉价(jià)石(shí)油，破坏了沙特提振油价的努力，两国之间的(de)紧张(zhāng)关系(xì)正在加剧。

　　知(zhī)情人士说，沙(shā)特对(duì)俄罗斯(sī)没(méi)有(yǒu)充(chōng)分(fēn)履行其限产承(chéng)诺表示愤(fèn)怒(nù)。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗求他们遵守商定的减(jiǎn)产协议。

　　据(jù)悉，在6月4日欧佩克+即将在维也纳举行重要会议之前(qián)，这两个世界(jiè)上最(zuì)大的(de)产油国之间的摩(mó)擦非常明显。由于对(duì)全(quán)球经(jīng)济(jì)放缓抑(yì)制能(néng)源需求的担忧日益加剧，欧佩克(kè)+此次大会将决定今年下(xià)半(bàn)年的生产(chǎn)计划。

　　也有(yǒu)石(shí)油市场资深人士将油价重挫(cuò)的原因(yīn)归咎于(yú)对(duì)债务(wù)上(shàng)限协议(yì)的担忧。“债务协议能否顺(shùn)利达成(chéng)并不是一件轻而易(yì)举的事情。毫无疑问，这使市场感(gǎn)到(dào)紧张，”美(měi)洲(zhōu)瑞(ruì)穗证券能源(yuán)期货副总裁罗伯特·亚(yà)格尔表示。石(shí)油分析主管帕(pà)特(tè)里克·德哈恩也指出，人们对债(zhài)务上限协议的“怀疑日(rì)益增长”，以及债(zhài)务限制未能提(tí)高(gāo)可能(néng)引发“严重衰退”，抑制了对石油的(de)需求。

　　俄国(guó)防(fáng)部(bù)：莫斯科(kē)遭无人机袭击，普(pǔ)京(jīng)、白宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国防部发布消息称，30日早上，8架乌克兰无人机对(duì)俄罗斯首都(dōu)莫斯科发动袭击，但(dàn)均已被击(jī)落(luò)。

　　俄罗(luó)斯国防部称，乌(wū)克兰(lán)当局针对莫(mò)斯科(kē)市(shì)设施的攻(gōng)击是恐(kǒng)怖(bù)袭(xí)击(jī)。目前，俄相关部门正(zhèng)在调(diào)查袭击(jī)的参与者(zhě)。

　　据俄(é)新社报(bào)道，俄罗斯总统普京称，乌方出动无(wú)人机(jī)袭击莫斯科(kē)是“恐(kǒng)怖(bù)主义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻网消息(xī)，在莫(mò)斯科30日发(fā)生无人机袭击事件后，美国白宫回(huí)应(yīng)称(chēng)，“我(wǒ)们不支(zhī)持对俄(é)罗(luó)斯境内发动(dòng)袭击”。白宫(gōng)还称，“我们的(de)重(zhòng)点是帮乌(wū)克兰夺回主权领土”。

　　马斯克(kè)：特(tè)斯拉公(gōng)司(sī)反对(duì)“脱钩断链”，愿继续(xù)拓(tuò)展(zhǎn)在华业务

　　2023年5月30日，国(guó)务(wù)委(wěi)员(yuán)兼外长秦刚在北京会见特斯(sī)拉(lā)首席执(zhí)行(xíng)官马斯(sī)克。

　　秦刚表示，中国人民正以中国式现代化全(quán)面推进中华民族伟大(dà)复兴。中(zhōng)国式现代化(huà)是人口规模巨大、全体人民共同(tóng)富裕、人与自然和(hé)谐共生的现代化，将创造前所未有的增长潜力和市场需求，中国新能(néng)源汽车产(chǎn)业(yè)发展前景广阔。中国将继续坚定(dìng)不(bù)移推进(jìn)高(gāo)水平(píng)对外开放，致力于(yú)为包括(kuò)特斯拉公司在(zài)内(nèi)的各国企业打(dǎ)造更(gèng)好的市场化、法治化、国际化营商环境。中国的发展是世(shì)界(jiè)的机遇。一(yī)个健康、稳定、建设性的中美关系既有(yǒu)利于(yú)中美两(liǎng)国，也(yě)有利(lì)于世界。拿特(tè)斯(sī)拉汽(qì)车来比(bǐ)喻，发展(zhǎn)好中美(měi)关系，需要(yào)把准方向盘，沿(yán)着习近平主席提(tí)出的相互(hù)尊重、和平(píng)共处、合(hé)作共赢的正确方向前(qián)进(jìn)；及时(shí)“踩(cǎi)刹车(chē)”，避(bì)免“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互利合作(zuò)。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人民(mín)勤奋、智(zhì)慧，中国发展成就理所当然。美中利益交融，如同连体婴儿彼此密不可分。特斯拉公司(sī)反对“脱钩(gōu)断链”，愿(yuàn)继续拓展在华(huá)业务，共享中国发展机(jī)遇。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)板块普跌，但(dàn)沪锡、沪(hù)镍价格出现上(shàng)涨，且沪(hù)锡涨幅相(xiāng)对较大。分析(xī)人士认为，有色金属板(bǎn)块走势分化，主要和各品种自身基本面有关。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货有色金属(shǔ)总监杨莉娜(nà)表示，近期(qī)有色金属走势分化主(zhǔ)要是受宏观(guān)预期以及各品种基本面差异的影响。锡价波动居首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日(rì)缅甸(diān)重申矿山(shān)禁采(cǎi)政策，而缅甸(diān)锡矿(kuàng)产量占(zhàn)全(quán)球约13％，引(yǐn)发(fā)市(shì)场短缺忧虑。此外(wài)，从(cóng)消费结(jié)构来看，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)消费结构(gòu)偏传(chuán)统基(jī)建、地产，受(shòu)当前预期转弱(ruò)影(yǐng)响较大(dà)，而锡(xī)和镍的消费主要(yào)是新能源(yuán)和(hé)芯片，市场普遍看(kàn)好其(qí)消费预期，铅则(zé)整体处于下有(yǒu)成本(běn)支撑，上受需求限制(zhì)的振(zhèn)荡区间(jiān)，相(xiāng)对(duì)矛盾并不显著。

　　“目(mù)前有色金属仍受宏观情(qíng)绪主导。”杨莉(lì)娜表示，美债上限议题悬而(ér)未(wèi)决，市场担忧(yōu)如(rú)果美国两(liǎng)党(dǎng)未能达成一致，将引发全(quán)球性的金(jīn)融(róng)危(wēi)机，短期避险情(qíng)绪(xù)升温。最新(xīn)公(gōng)布的美国经济数据表明，粘(zhān)性通胀仍存，加之(zhī)美联储重要官员(yuán)亦表示将继续升(shēng)息应(yīng)对通胀，紧缩忧(yōu)虑再起。另(lìng)外，中(zhōng)国复(fù)苏力度边际减弱，叠加消(xiāo)费淡(dàn)季引发市场对于(yú)后市的(de)需求预期转弱。

　　短期(qī)来看(kàn)，杨莉娜(nà)认为，工业品可(kě)能随着宏观情(qíng)绪反复而(ér)宽幅波动。如果美国债务(wù)上限达成一致，短期情绪回(huí)暖之下，工业品可能会迎来(lái)超跌反弹。不(bù)过，从中长期来看，在海(hǎi)外衰退周期下(xià)，有(yǒu)色金(jīn)属仍将偏弱势运行。作为顺周期品(pǐn)种，有(yǒu)色金(jīn)属价格将反(fǎn)映出未来(lái)经(jīng)济的衰退(tuì)预期。过去几十(shí)年的统(tǒng)计数(shù)据表明，铜价与联(lián)邦利率大部分时期存在高度正(zhèng)相关的关系，加息见顶意味着铜(tóng)价也将见(jiàn)顶。其背后的逻辑是，当美联储加息见顶(dǐng)乃至不得不降息时，经(jīng)济(jì)已经陷入衰退，此时(shí)资本开(kāi)支减少，终端(duān)需求大幅萎缩，工业品需求(qiú)也(yě)随之大幅下行。此轮(lún)加息周期的风险在(zài)于，过(guò)去几次联(lián)邦利率超过5％时，美国经济都不(bù)可避(bì)免(miǎn)地陷入了深度(dù)衰退，带来更严重(zhòng)的(de)商品回(huí)调压力。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍供强(qiáng)需弱

　　沪镍主力合约在周二早上开(kāi)盘后出现较为明(míng)显的反弹(dàn)上(shàng)行，而后(hòu)回(huí)落至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅(fú)1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会上，印尼投资部高管(guǎn)表示，或将(jiāng)在今年推出镍价格(gé)指数，并暂缓对于镍产品征收关税的计(jì)划。此前，曾有消息(xī)传出印尼政府或将计(jì)划取消对(duì)于(yú)镍(niè)产品的免税政策(cè)。SMM认为，单从印尼高(gāo)镍生(shēng)铁的角度(dù)，此前取(qǔ)消免(miǎn)税政策的消(xiāo)息(xī)对于进口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了(le)印尼镍(niè)铁出口或将受到一定限制的预(yù)期。然而此消息(xī)一出，相当于(yú)印尼镍生铁(tiě)或将(jiāng)较(jiào)国内镍(niè)生铁优势弱化(huà)的(de)预期(qī)被(bèi)打破(pò)，而镍铁(tiě)整体持(chí)续过剩预期再次回到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹走势符合预期，一是美(měi)债上限问题达成协议，情绪暂时稳(wěn)定(dìng)。二是镍(niè)现货(huò)市场(chǎng)紧(jǐn)缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少(shǎo)474吨至38700吨。社会库存处于历史低(dī)位并持续去库、国内外交(jiāo)易(yì)所(suǒ)库(kù)存(cún)不(bù)断(duàn)下(xià)降(jiàng)对期价(jià)形成支撑(chēng)。

　　杨莉娜认为(wèi)，周二沪镍价格小幅上涨，一方面是(shì)宏观压(yā)力(lì)略有(yǒu)缓解，而镍作为前期下(xià)跌较(jiào)为(wèi)剧烈的品种，在(zài)整体压力缓解、空头回补下有(yǒu)一(yī)定反弹需求(qiú)，镍锡这类资金敏感度较(jiào)高(gāo)品(pǐn)种共振。另一方面，从镍(niè)自身基本面来说，虽然中期供(gōng)应全面过剩压力较大，但(dàn)短期来看，镍低库存且仍在去库的矛盾易引发较强(qiáng)波动(dòng)。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉娜分(fēn)析认为，供给方面(miàn)，国内电解镍(niè)产量料(liào)会(huì)继(jì)续增长，电解镍今年(nián)新投产(chǎn)能继续爬坡，而季度末也有新产能投(tóu)产预期(qī)。进口来(lái)看，电解(jiě)镍5月末6月初或有进口(kǒu)到货(huò)，对(duì)当前低库存略有(yǒu)缓解(jiě)。库存方面，LME镍(niè)处(chù)于低点(diǎn)，国内期(qī)现货(huò)库(kù)存也都处于极低(dī)位置，现货(huò)升(shēng)水反复波(bō)动。从需求(qiú)端来看，合金刚需暂处淡季按需采购为主(zhǔ)，不锈钢排产受限需求，仍处(chù)于(yú)期现主动(dòng)去库存过程中(zhōng)，新能源汽(qì)车长期发展较(jiào)好(hǎo)，但今年需求增长较去年明显降速，而原料端产能产量均在(zài)改善。

　　“建议短期以反弹对待，中长期仍可能(néng)有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关(guān)注宏观流动性收缩节奏以及(jí)需(xū)求预期影响，基本面关注电解(jiě)镍(niè)产(chǎn)能释放节奏与现实供应预期差。

　　肖宇非认为，镍的基本面没有发生改变，镍市(shì)场供应端的增量预(yù)期不变，加(jiā)之现在镍产(chǎn)能(néng)处于高利润状态，中长(zhǎng)期依然(rán)是供强需弱的基本面(miàn)不变，保持中长期看空的观点。近期出现的反弹是(shì)中(zhōng)长线(xiàn)高位加仓比(bǐ)较好(hǎo)的(de)机会。值得关注的(de)是，近期消息面多空交织，印尼(ní)免税政策(cè)的进一步确认和落地是近期需要跟踪(zōng)关注的。

　　国信期货(huò)有色金(jīn)属研究(jiū)员李祥英认(rèn)为，镍价短期反(fǎn)弹，但(dàn)上行动力不足，虽有低库存支撑镍价，但当前电(diàn)解镍进口盈利(lì)空间已经打开，进口镍将对库存形成补充(chōng)。而向下受制于与(yǔ)硫酸镍之间的价(jià)差问题，短期也难有太流畅的下行趋势。整(zhěng)体(tǐ)来看，镍(niè)价短线围绕16万元/吨一线振荡概率较高(gāo)。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日，沪锡(xī)强势(shì)上涨，截至收(shōu)盘，主力2307合约涨(zhǎng)幅2.91％，接(jiē)近3％。

　　方正中期期(qī)货沪锡(xī)研(yán)究员胡彬认为，沪锡大涨主要(yào)有两方面原因，一是日前缅甸(diān)佤(wǎ)邦政府发(fā)文重申(shēn)8月禁(jìn)止矿产开采，这也再次证实(shí)了(le)此前4月下发的禁矿声明，当时消息带动沪锡在当日涨停。二是西南地区某冶炼企(qǐ)业表示在周末已经进入检修(xiū)状态，检修(xiū)将持续1个半月左右，预计影响(xiǎng)产量2000吨(dūn)左右。这两则消息使得锡供应端偏紧预期加强，锡价强(qiáng)势上涨。

　　从基本面来看，胡(hú)彬分析(xī)称，供给方面，国(guó)内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度(dù)开工率小(xiǎo)幅上升，但矿端资源(yuán)紧张问题依然长期(qī)存在(zài)，且某西南地区冶(yě)炼厂也因此开(kāi)始停(tíng)产检(jiǎn)修。近期沪(hù)伦比(bǐ)振荡整理(lǐ)，进(jì如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗n)口盈利窗口维持开(kāi)启。需(xū)求方(fāng)面，整体继续(xù)呈现淡季表(biǎo)现。4月锡(xī)焊料企业(yè)开工基本(běn)较(jiào)3月持(chí)平，部分(fēn)企业预计5月订单情况会小幅好(hǎo)转，镀锡板开工(gōng)持(chí)稳，铅(qiān)蓄电池企业开(kāi)工周(zhōu)环(huán)比有所下降(jiàng)。库存方面(miàn)，上期所库存(cún)有所上升(shēng)，LME库存有所增加(jiā)，SMM社(shè)会库存周(zhōu)环比大幅减少。精炼锡目前基本面需(xū)求端依然(rán)难(nán)言向好，但是未来供(gōng)应端或将(jiāng)持续偏紧，只是(shì)价(jià)格反弹(dàn)后(hòu)现货成交较为清淡。上周缅甸佤邦政府重(zhòng)申8月(yuè)禁矿，叠加周末冶炼厂(chǎng)检修的消息(xī)提振(zhèn)盘面强(qiáng)势上涨，建议短期偏多思路对(duì)待，中长期延续(xù)区间振荡(dàng)走势。需关(guān)注矿端(duān)供(gōng)应情况及美指走势，上(shàng)方压力位230000元/吨(dūn)，下方支撑位(wèi)175000元/吨(dūn)。

　　南华期货有色分析师肖宇非分析称，从精炼锡供给端看，在临(lín)近夏季时，锡冶炼(liàn)厂会逐步开始检修(xiū)。根据以往经(jīng)验，检修将从6月逐步开始，到8月逐步结(jié)束(shù)。据了解，部分西南地(dì)区冶炼厂(chǎng)已经将检(jiǎn)修提上日(rì)程，开始为检修做准备。随着检修(xiū)的开始，精炼锡(xī)供给(gěi)将减少。另(lìng)外，缅甸禁(jìn)矿事(shì)件还在发酵，市场(chǎng)仍(réng)有传言，佤邦将(jiāng)严格(gé)执(zhí)行(xíng)此前宣布的(de)禁矿令。若严格禁矿，锡(xī)矿供给或将减少超过4％。需求端，费城半(bàn)导体指(zhǐ)数(shù)在5月25日(rì)和26日出(chū)现大幅上涨，主(zhǔ)要是因为几大半导体公司股票价格上升，市场看好AI科技带来的(de)半导(dǎo)体需求。在供给逐渐走向(xiàng)紧张，需求有新的亮点的情况下(xià)，锡价大涨。

　　“未来锡价(jià)或(huò)仍以夯实底部基(jī)础为主(zhǔ)，伺机寻找(zhǎo)发力的亮(liàng)点。”肖宇非表(biǎo)示，从技(jì)术面(miàn)看，锡价在(zài)15万元/吨、18万(wàn)元/吨(dūn)和20万元/吨这三(sān)个位置有明显(xiǎn)的支撑。从供给端看，在锡价跌破(pò)20万元/吨之后，部分冶炼(liàn)厂开(kāi)始(shǐ)出现(xiàn)一定的亏损，会导致精(jīng)炼锡供给减少，从而刺激锡价上涨(zhǎng)。从需求端(duān)看，AI科技带来的新增(zēng)长点目前暂(zàn)时无法形成(chéng)规模，因为锡价和需求关联程度大于供给。从(cóng)短期来看，锡价或有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)上(shàng)涨，但是难以形成上涨趋势，除(chú)非电(diàn)子(zi)消(xiāo)费品需求能(néng)够如期复苏(sū)。

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