市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明(m甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处íng)，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的(de)是易(yì)方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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