钠电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真(zhēn)跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价(jià)似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)的(de)“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出(chū)“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以(yǐ)来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月(yuè)末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的(de)投资(zī)成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增(zēng)、锂价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投(tóu)资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项目如何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池(chí)便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度较低，导致其(qí)研发进度大大(dà)落(luò)后(hòu)于(yú)了(le)锂电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德时代推(tuī)出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通过全资(zī)子(zi)公司(sī)江苏(sū)智纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)科(kē)技有限公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫(pò裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)不及待(dài)召(zhào)开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的(de)产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一(yī)口气收出7个涨停板，市(shì)值(zhí)快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公(gōng)告披(pī)露(lù)后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司(sī)股价开(kāi)始(shǐ)掉(diào)头向下，无论其如(rú)何发(fā)布“利(lì)好”消息(xī)，股价(jià)也再难(nán)掀大风浪，反而随着时(shí)间(jiān)的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月(yuè)时间(jiān)已(yǐ)经较高点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽(lì)还(hái)遭深交(jiāo)所通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资(zī)金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场(chǎng)信(xìn)服(fú)造(zào)成的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对(duì)交易(yì)所回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度定(dìng)增预案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本(běn)约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置(zhì)及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能远不(bù)止这公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极(jí)材(cái)料、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解液(yè)的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提(tí)到的钠(nà)电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技(jì)主营(yíng)式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利(lì)水平显(xiǎn)然难(nán)以撬动(dòng)动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台(tái)式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营(yíng)规模不断扩(kuò)大，营(yíng)收(shōu)从(cóng)2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业(yè)式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动(dòng)产生的现(xiàn)金流(liú)量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠离子电池(chí)项(xiàng)目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资(zī)金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成的联合银(yín)团申请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元(yuán)，其中的(de)24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根(gēn)据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目真如(rú)邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公司(sī)营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的(de)股价显示(shì)，市场对(duì)这个(gè)故事(shì)并不再(zài)买账(zhàng)，除(chú)了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心(xīn)还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池(chí)与巨(jù)头们不(bù)相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇(qí)瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在(zài)前面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动(dòng)车领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目(mù)合作或(huò)战(zhàn)略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及(jí)客(kè)户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前(qián)订(dìng)单(dān)下(xià)游(yóu)运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电(diàn)动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多(duō)名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新能(néng)源事业(yè)部钠电池分(fēn)析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数(shù)据则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测(cè)，今(jīn)年钠电池落地产(chǎn)能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠(nà)电(diàn)池(chí)落地(dì)的(de)产能中(zhōng)可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成本降下(xià)来(lái)才会(huì)有较大(dà)比例(lì)的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠(nà)电池(chí)商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不(bù)太可(kě)能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离(lí)子技术一定(dìng)要发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池(chí)。目前(qián)电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以(yǐ)目前已经(jīng)和钠(nà)电池成本基本相当；而(ér)由于锂(lǐ)原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂(mào)就告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量产后钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然(rán)存在，并且随着(zhe)技术不(bù)断发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电池(chí)的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进(jìn)一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密度的限(xiàn)制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上时，成熟(shú)后的钠(nà)离子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局(jú)钠电(diàn)池的企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研记(jì)录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的(de)价格(gé)，一般给到(dào)客户(hù)的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对(duì)进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过往投资履历发现(xiàn)，传艺(yì)科技在投资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计(jì)划可谓(wèi)“裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿(yì)元(yuán)和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃(lí)面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目(mù)的实施(shī)地点从(cóng)一(yī)厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变(biàn)更为(wèi)重庆(qìng)市合川区工(gōng)业园区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃(lí)面(miàn)板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投(tóu)入轻(qīng)薄(báo)型键盘生(shēng)产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增募(mù)资(zī)6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区(qū)凌波路(lù)49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募(mù)资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接(jiē)的后果(guǒ)就(jiù)是(shì)原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成(chéng)项目实际效益(yì)与(yǔ)预计(jì)天差地(dì)别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可(kě)实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目建设期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预(yù)计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗