财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集(jí)了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财(cái世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁)联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整评(píng)估(gū)利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美(měi)国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利(lì)率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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