金融(róng)界5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车一(yī)般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一脚之(zhī)际(jì)被取消上(shàng)会后，先正达的上市(shì)之(zhī)路(lù)再添一段(duàn)新的历(lì)程。先正达将作别(bié)科(kē)创板，将(jiāng)目光转向沪市(shì)主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达集团股份有限公司(sī)首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票(piào)并在科(kē)创(chuàng)板上市，先(xiān)正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变更(gèng)为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕(è)不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交所发布答(dá)记者(zhě)问对先正达(dá)是上市予以了(le)回应。上(shàng)交所相关负责人表示(shì)，已收到先正(zhèng)达集团(tuán)提交的撤回(huí)在科创板(bǎn)首(shǒu)发上市的(de)申请，并已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回(huí)应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转申(shēn)报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业(yè)科技企业(yè)上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所对于(yú)为何科创板向(xiàng)先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做(zuò)出(chū)明确解释(shì)，至于(yú)外界关心的“农化(huà)巨头”先正(zhèng)达(dá)属性与科创板定(dìng)位(wèi)是(shì)否(fǒu)一致问题(tí)，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正(zhèng)达拒之门(mén)外(wài)的(de)原因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取(qǔ)消上会(huì)。对于审(shěn)议会议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分析不排除是出(chū)于(yú)市(shì)场稳定(dìng)考虑(lǜ)，“目(mù)前国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主(zhǔ)板首批注册企业(yè)正在发行、缴款(kuǎn)过(guò)程中。先正达集团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关注(zhù)度也比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化(huà)集团(tuán)与中(zhōng)国(guó)化工集(jí)团旗下(xià)农化板块业(yè)务整合(hé)而成，主要由瑞士(shì)先正达(dá)、安(ān)道麦及中化集(jí)团农业(yè)业务组成(chéng)，直到2022年(nián)才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化公司，农化公司(sī)由(yóu)中(zhōng)国(guó)中化通过其全资子公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全资持有，实际控制人(rén)系(xì)国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总(zǒng)部(bù)位于美国芝加哥的(de)先正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以色列的安道麦以(yǐ)及(jí)先正达集团中国。业务主要分布(bù)在北美(měi)洲、拉(lā)丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国(guó)以(yǐ)外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子(zi)、作(zuò)物营养产品的(de)研发、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现代农业服务。招(zhāo)股(gǔ)书称，2021年(nián)先正达集团(tuán)在(zài)全球植保行业排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)、种子行业排名第三；在中国植(zhí)保行(xíng)业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉账(zhàng)面(miàn)价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公司(sī)归属于母公司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除(chú)商誉后的归属于母公(gōng)司股东权(quán)益合计(jì)的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要(yào)求先(xiān)正达就可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务状况的进(jìn)一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管(guǎn)报(bào)告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但如果被收购(gòu)公司未(wèi)来运营状况未能达到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险，建(jiàn)议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达(dá)之(zhī)前(qián)计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科(kē)创板终止前，是科创板现存(cún)排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年(nián)6月宣布(bù)拟申请(qǐng)科创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市(shì)申请文件中记载的财务资料已(yǐ)过有效期，需要补充提交，上交所中止其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交所恢复(fù)其发行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，先(xiān)正达之前计划募资(zī)650亿元，若(ruò)能(néng)成功上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股(gǔ)市场前四(sì)。前三名分别是(shì)，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规(guī)模的募资规模，先正达(dá)表示，130亿(yì)元将用(yòng)于尖端(duān)农业科技研发的(de)费用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资(zī)本(běn)支出，78亿元用(yòng)于扩展现(xiàn)代(dài)农业技(jì)术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的长期(qī)债务。

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