大家好，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越(非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个(gè)交易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐ非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读n)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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