今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最(zu社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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