随(suí)着(zhe)一(yī)季报(bào)披露(lù)完毕，有(yǒu)着“专业(yè)买手”之称的公募FOF最新持仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华(huá)商新趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改革三只基金是全市场公募FOF一季度持有只数最多的权益基(jī)金，相比去年四季度，易方达供(gōng)给改革取代融通健康产(chǎn)业(yè)，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变动上(shàng)看，部分公募FOF继续超(chāo)配权益(yì)资产，并偏向成(chéng)长风(fēng)格基金，有(yǒu)的对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈(tán)及后市(shì)，多位(wèi)FOF基金经理认为(wèi)，中期维持对权益资(zī)产的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上修复的(de)状态，且市场估值(zhí)压力仍(réng)较小(xiǎo)，战(zhàn)略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上主要关注以(yǐ)下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资）以及美债利(lì)率定价(jià)资(zī)产估值修复等。

　　华商新趋势优(yōu)选、易方达(dá)科瑞、易方达(dá)供(gōng)给改革

　　最受(shòu)公募FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金配置(zhì)清单也(yě)重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量最多的权益(yì)基金，这(zhè)也是华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选第二(èr)个(gè)季(jì)度坐上公(gōng)募基(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡jī)金“团购(gòu)”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康产业并列首位。在(zài)此之前，则(zé)由海富通改革(gé)驱动连续第五(wǔ)个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有等基金在一季度均重点配置华商新趋势优选基金，其中更有(yǒu)包括平安盈禧均衡(héng)配置1年(nián)持有(yǒu)、平(píng)安养老(lǎo)2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实(shí)养(yǎng)老2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年等(děng)基金将(jiāng)华商新趋势优选作为前三(sān)大(dà)重(zhòng)仓基(jī)金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末公(gōng)募(mù)FOF合计(jì)持(chí)有华商新趋(qū)势优选基金份额4995.19万份，相(xiāng)比去年(nián)末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基(jī)金(jīn)数量(liàng)则相比(bǐ)去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资(zī)料介绍，华商新趋势优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基金经(jīng)理周海栋过(guò)往长(zhǎng)期以成长风格著称，截止今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五年(nián)收益(yì)308.35％，业绩(jì)排名同类基金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共有25只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达科(kē)瑞，合计(jì)持有份额1.74亿份(fèn)，相比去(qù)年末持(chí)有的FOF基金只数增(zēng)加了(le)6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞基金(jīn)经理杨嘉(jiā)文擅长逆势(shì)投资(zī)，关注估值被错杀的(de)个股，对于基本(běn)面坚固或出现好转(zhuǎn)信号(hào)的公(gōng)司敢于重仓买入。

　　易方达供(gōng)给改革在一季度新进公募(mù)FOF买(mǎi)入(rù)只数(shù)榜前三。Wind数据显示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓持有易(yì)方达供给改革，合(hé)计持(chí)有(yǒu)份(fèn)额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金(jīn)只数(shù)增加了13只(zhǐ)，环(huán)比增(zēng)持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给(gěi)改革基金经理杨(yáng)宗昌是化学博士，有过多年化工研(yán)究经验，他坚(jiān)持(chí)在熟(shú)悉的行业内把握投资(zī)机会，并通过(guò)努力不断扩大能力圈，目前(qián)行业配置更(gèng)趋(qū)均衡(héng)。

　　从增持榜(bǎng)单来看(kàn)，据Wind数(shù)据统计，被动指数基金增持前(qián)三“花(huā)落华泰柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指信息技术ETF、华夏恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵活配(pèi)置(zhì)混合基金(jīn)中，汇添(tiān)富科技创新、易(yì)方达供给改(gǎi)革、易方达新兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏股(gǔ)混合基金增持前三则被易方达信(xìn)息(xī)产(chǎn)业、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基(jī)金(jīn)增持前三分别为中欧信息产(chǎn)业(yè)、汇添富外延增长(zhǎng)主题、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金增持前三则是交银(yín)定(dìng)期支付双息平(píng)衡、摩(mó)根双(shuāng)核平衡、易方达(dá)平稳增长；偏债(zhài)混合基金增持前三依(yī)次为易方(fāng)达(dá)安盈回报(bào)、安(ān)信民稳增(zēng)长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向成长风格

　　减持涨幅(fú)过(guò)高行业配置比例

　　一季度A股市(shì)场整体表(biǎo)现相对较好，但行(xíng)业分化较大(dà)。受益(yì)于数字(zì)经济(jì)政(zhèng)策的提振与人工智能主题(tí)的(de)不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较大；而(ér)地产和新能源等板(bǎn)块(kuài)表现(xiàn)较弱(ruò)。从一季度披(pī)露的情况上看，部(bù)分FOF基金(jīn)经理(lǐ)继续(xù)超配权益仓位(wèi)，并(bìng)向成长风格(gé)偏移，也有部分FOF基金经理(lǐ)在一季度末(mò)对涨幅过高行业(yè)基金进行了减仓(cāng)， 增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴全安泰平衡养老FOF基(jī)金(jīn)经理林国怀在一季报中表示(shì)，本季(jì)度基(jī)金主要进行以(yǐ)下操作(zuò)：1、持续维持(chí)权益资产的仓(cāng)位略高于权益配置中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基(jī)金的(de)配置比例，同时适度降低价值型基金的配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品种，增加其他确定性较高的绝(jué)对收(shōu)益或相(xiāng)对(duì)收益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股(gǔ)票定(dìng)增、大(dà)宗交(jiāo)易等投资机会(huì)，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部分依然保(bǎo)持(chí)略超配价值(zhí)风格，但偏离(lí)幅度(dù)已显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策(cè)略，通过(guò)积极挖掘市场上相对收益和绝对(duì)收益的投(tóu)资机会不断增(zēng)厚组合收益，通过(guò)“多资产(chǎn)、多策(cè)略”的方式来平滑(huá)组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现为(wèi)“相(xiāng)对稳定的‘贝塔’和相对确(què)定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金，富国信用债、万(wàn)家安弘(hóng)淡出前十大之列。

　　“在年初的时(shí)候，基金经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因此组合整(zhěng)体上除了(le)向小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离(lí)外，其他方面没(méi)有明(míng)显的偏离，整体(tǐ)上(shàng)比(bǐ)较均衡。随着近(jìn)期政策方向的明朗，基金(jīn)经(jīng)理对今年全年股(gǔ)票市(shì)场的主要(yào)方向逐(zhú)渐有了(le)较明确的(de)判断，在操(cāo)作上，本基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低估(gū)值(zhí)价值(zhí)风格(gé)基金和股(gǔ)票，以及与数字经济相关的基金(jīn)和股票(piào)，未来计划视相关板块的(de)估值水(shuǐ)平变化(huà)做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理许利明(míng)表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一(yī)季度的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但继(jì)续(xù)对部分主动权益基金进行(xíng)了分散(sàn)和优化(huà)，在一季度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间分化巨大的市场中，基于对长期(qī)基本面、行业景气度、估值、性(xìng)价比(bǐ)等的判断，对行业风格(gé)的持仓结构进行(xíng)了小幅调整(zhěng)，减(jiǎn)持部分涨(zhǎng)幅(fú)较高(gāo)的(de)行业基金，增(zēng)持部分短期(qī)表现(xiàn)较差(chà)的行业基金(jīn)。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养老2045一季报中表(biǎo)示，报告期内(nèi)，基金(jīn)整体保持(chí)中枢附近(jìn)的权益(yì)仓位，但(dàn)内部结构有所调整。债(zhài)券方面(miàn)，适当增加固收仓位的弹性，其(qí)他以现金管理为主；权(quán)益方面，基(jī)于不同板块(kuài)的(de)基本面和估值(zhí)性价比，略加(jiā)仓港股(gǔ)基金(jīn)，减仓(cāng)美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过(guò)动态再(zài)平(píng)衡，保持组合(hé)处(chù)于稳健均衡状态，重点(diǎn)关注(zhù)一季报超(chāo)预期的方向(xiàng)。

　　易方达汇诚养(yǎng)老1季度适度降(jiàng)低了(le)深度(dù)价(jià)值和价值质量等偏(piān)价值策略(lüè)的基金的超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的(de)基(jī)金，适度增加了偏成(chéng)长(zhǎng)策略(lüè)的基金的配置比例。在行业方(fāng)面，TMT等科技(jì)行(xíng)业(yè)经历(lì)过去几年的大幅调整，处于“三(sān)低”类资(zī)产（景气周期(qī)低位、低(dī)估值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓了偏科技成长策略基金(jīn)的配(pèi)置比(bǐ)例。不过仍然选择那些能够长期拿(ná)得(dé)住的基(jī)金，很少去追逐那(nà)些短期(qī)大(dà)幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的(de)科技基金。在不同地域的投资方面，在市场(chǎng)大(dà)幅反弹后，小幅降低了港股基金(jīn)的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实(shí)2040五(wǔ)年(nián)权益类资产年度目标(biāo)配置比例(lì)为70％。截至一季(jì)度(dù)末，基金的(de)权益类资产实际(jì)配置(zhì)比例为71％，相(xiāng)对(duì)年(nián)度目标配置比例战术(shù)型标(biāo)配(pèi)，对阶段(duàn)性涨(zhǎng)幅过快的行(xíng)业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估(gū)值匹配合(hé)理的行业。

　　富(fù)国智优精选3个月持有一季度操作上(shàng)围(wéi)绕(rào)经济增长和政策支持方(fāng)向(xiàng)作为调(diào)整(zhěng)配置主要(yào)方向，组合(hé)主要提高了(le)中小盘暴露(lù)、加大(dà)对(duì)于业(yè)绩预(yù)期增速较(jiào)高板块(kuài)的配置，并通过优选(xuǎn)选股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳定(dìng)性较好的标的实现配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中长期(qī)信贷和消费(fèi)者信(xìn)心等(děng)方面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产维持超配状态，结(jié)构上均(jūn)衡配置于：受益于顺周(zhōu)期低估值(zhí)的金融周(zhōu)期板块、受益(yì)于社会经济活动趋(qū)于正常的消费医药板块，以及受益于产业周期见底及国产替代的科技制(zhì)造板(bǎn)块上(shàng)。

　　权益(yì)市场(chǎng)仍将有(yǒu)所作(zuò)为(wèi)

　　关注(zhù)确(què)定(dìng)性和(hé)未来发(fā)展方向(xiàng)的(de)机(jī)会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附近，未来(lái)市(shì)场存在哪些风险和机会？如何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金(jīn)经理们也在一季报(bào)中提(tí)到了(le)对(duì)当下的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济(jì)数据真空期(qī)的度过(guò)，国内大类资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期(qī)维持对权(quán)益资产的乐(lè)观(guān)，国内宏观(guān)经济(jì)处(chù)于底部向上修复的状态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜(qián)在(zài)盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率(lǜ)定价资产估值修复。从确定(dìng)性和未(wèi)来发展方向角度出(chū)发，关注(zhù) TMT 中信息(xī)安全、数字(zì)经(jīng)济和(hé)新技术(shù)领域。大复(fù)苏中在大(dà)消(xiāo)费板块内重点关注(zh436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ù)航空出行供(gōng)需格(gé)局和(hé)票价弹性(xìng)带来的潜在超预期机会。投资(zī)端关注地产链(liàn)以及一带一路带(dài)动(dòng)下的部分细分领(lǐng)域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长养(yǎng)老目标五年(nián)基(jī)金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于国内权益来(lái)讲，当前历史估值(zhí)分位、相(xiāng)对债券资(zī)产的估(gū)值(zhí)处均在具备吸引(yǐn)力(lì)的(de)水平，为(wèi)长期投(tóu)资提供一定(dìng)安全(quán)边(biān)际(jì)。年内经济修复是(shì)确定性的，节(jié)奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但政(zhèng)策(cè)仍有相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结构上，维(wéi)持此前判(pàn)断，关注受(shòu)益于(yú)稳(wěn)内需(xū)政策(cè)加(jiā)码的领域，包括地产链、政府支出或(huò)补贴(tiē)可能增加的基建、信创、自(zì)主可控等领域，TMT相关板块(kuài)涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易(yì)情绪(xù)的过热持谨慎(shèn)的(de)态度，后(hòu)续会持续关注新(xīn)技术(shù)对经济各(gè)个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓，二季度市(shì)场对(duì)其(qí)关注度有望随着节日(rì)出(chū)行(xíng)、消费数据改善而增加。

　　景顺(shùn)长城养(yǎng)老(lǎo)目(mù)标2035三(sān)年持(chí)有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理薛显志(zhì)、江虹表(biǎo)示(shì)，权(quán)益市场来(lái)看(kàn)，当前中国(guó)经济处于复苏早期，2月以(yǐ)来市场的下跌属于“放开交易(yì)”、春季躁动后的正常回调(diào)。复(fù)盘历史上的(de)复苏周期，权益方面均能有所作(zuò)为(wèi)，基本面的总(zǒng)体改善能激活市场的生(shēng)态，市场会不断寻找(zhǎo)基本面改(gǎi)善(shàn)的诸多细分方向。结构(gòu)方面，市场一季度(dù)已(yǐ)找(zhǎo)出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主线。4月份开(kāi)始(shǐ)，估计市(shì)场会(huì)围绕各行(xíng)业(yè)受益改善(shàn)幅度，不(bù)断(duàn)挖掘(jué)一(yī)季报超(chāo)预期、全(quán)年指(zhǐ)引较好的(de)细分方(fāng)向。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺周(zhōu)期方(fāng)向也会存在(zài)机会(huì)。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表(biǎo)示，未来持续关注(zhù)以下三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周期低(dī)估值板块具备(bèi)长期投资(zī)价值，此(cǐ)外，关注央国企(qǐ)改(gǎi)革能否带来相关行业、企业(yè)基(jī)本(běn)面的改(gǎi)善，并打开估(gū)值提升的(de)空间(jiān)。

　　二(èr)是(shì)消费(fèi)医药板块的场景(jǐng)复(fù)苏(sū)逻(luó)辑较(jiào)为确定，比较(jiào)而言，医(yī)药板块的(de)估值性价比(bǐ)更高(gāo)。三是科技制造板块，特别是(shì)国产替代的关(guān)键环节，是长期关注的方向。短周期(qī)来看(kàn)，半(bàn)导体行业可能在下半年周期(qī)见底，计算机行业的景(jǐng)气度(dù)相较于去年也是大(dà)幅改善。而(ér)人(rén)工智能等技术的突破，有可能打开科技(jì)板(bǎn)块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡