看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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